capital físico e monetário. Fator tempo e desconto. Fluxo de caixa líquido. Custo atual (descontado). Taxa interna de retorno. Capítulo Trinta Capital Monetário e Capital Real. - eu

é o dinheiro funcionando como capital ou não, dinheiro indiretamente envolvido no processo de troca que traz lucro. O capital monetário se originou no final do período primitivo, quando muitos bens intermediários se transformaram em praticamente uma única mercadoria intermediária dinheiro (prata, ouro, pedras preciosas). O capital monetário foi formado a partir do dinheiro excedente que apareceu de produtores e comerciantes, para o qual seus próprios proprietários não encontraram um uso melhor do que um empréstimo. Essas pessoas tornaram-se usurárias e seu capital monetário adquiriu a forma de capital usurário. O mais lucrativo (em termos de lucratividade) naquela época (e até agora) era a atividade mercantil, que estava em constante desenvolvimento e, portanto, exigia investimentos financeiros. Portanto, os comerciantes de bom grado pediram dinheiro emprestado aos usurários com juros, ou seja, pagaram a dívida em um valor um pouco maior do que o emprestado. Naquele momento, foi benéfico tanto para os comerciantes (eles expandiram suas atividades) quanto para os usurários, que não apenas retiveram seu capital, mas também o aumentaram. Além dos usurários, os cambistas também tinham capital monetário, pessoas que, por uma certa porcentagem, trocavam um dinheiro por outro (o dinheiro de um estado pelo dinheiro de outro estado). Naquela época, embora ouro, prata e cobre fossem usados ​​principalmente para a produção de dinheiro, o dinheiro diferia entre si em termos de porcentagem de impurezas e peso e, portanto, é claro, tinha um valor de troca diferente. E os mercadores e outros estrangeiros muitas vezes precisavam apenas do dinheiro local - era aqui que os cambistas vinham em seu auxílio, é claro, não desinteressadamente. O capital monetário da época era natural (na forma de dinheiro natural) e, via de regra, pertencia a uma pessoa (família).

Com o passar do tempo, os usurários foram substituídos pelos bancos, e o capital monetário da usura tornou-se capital bancário. Todas as funções de usurários e cambistas foram transferidas principalmente para os bancos. Mas, além das funções de agiotas e cambistas, os bancos também têm uma nova função - o chamado pagamento sem dinheiro, que surgiu de várias obrigações mútuas de clientes bancários. No futuro, o sistema de reembolso de obrigações mútuas começou a se desenvolver rapidamente e logo obrigações mútuas poderia ser reembolsado não apenas dentro de um banco, mas na presença de contra-obrigações monetárias em diferentes bancos. Mas essa diferença, por assim dizer, era funcional, mas em termos de desenvolvimento do capital monetário, várias pessoas (coproprietários ou acionistas) já podiam possuir o capital monetário do banco. Além disso, os bancos, diferentemente dos usurários, utilizavam os recursos dos depositantes como capital monetário, aumentando assim suas capacidades financeiras, a possibilidade de maior concessão de empréstimos a seus clientes. Nos bancos modernos, o capital monetário consiste principalmente em três partes: o dinheiro dos proprietários do banco, o dinheiro dos depositantes e o dinheiro emprestado de outros bancos (principalmente o dinheiro de seu banco central ou o dinheiro de bancos estrangeiros ou fundos de câmbio estrangeiros). ). Se o capital monetário de um usurário é dinheiro natural, o capital monetário dos bancos é dinheiro condicional diferente (dinheiro e não monetário, moedas diferentes e outras obrigações financeiras). O capital monetário do usurário era praticamente eterno (já que os preços do ouro e das pedras preciosas basicamente só crescem e os próprios portadores de dinheiro não desaparecem fisicamente por conta própria), infelizmente, o capital monetário dos bancos não é uma coisa estável, mudando constantemente seu valor real valor devido à constante mudança nos valores de troca entre moedas, moedas e ouro, moedas e commodities. Sim, o capital monetário moderno, é claro, tem maior mobilidade funcional do que o capital monetário usurário ou cambistas, mas o número de riscos para o capital monetário bancário aumentou muitas vezes. O principal e principal risco para o capital monetário moderno é a condicionalidade do dinheiro, cujo valor pode ser alterado por qualquer estado tanto dentro do país quanto no mercado externo. A instabilidade e o risco do capital monetário levam à instabilidade e ao risco de todo o sistema financeiro do mundo e, ao mesmo tempo, ao funcionamento de toda a economia mundial. Quem quer que diga alguma coisa, mas todas as crises modernas são uma manifestação da gestão errônea ou deliberada do dinheiro (moedas de seus países). Basicamente, isso se resume a várias ações principais: aumentar o valor de sua moeda, reduzindo a emissão de novas notas (cédulas, dinheiro) e a retirada total ou parcial de sua moeda do mercado internacional de câmbio; diminuindo o valor de sua moeda ativando a prensa de impressão de dinheiro e lançando sua moeda mais no mercado de câmbio; aumentar o valor de sua moeda aumentando significativamente a taxa de empréstimo do banco central (taxa básica) para emprestar a outros; e, inversamente, uma queda no valor de sua moeda, uma redução significativa na taxa básica do Banco Central. Claro, a última ação pode reviver temporariamente a economia do estado, mas posteriormente, via de regra, leva à criação de "bolhas de sabão" na economia, fluxo excessivo de recursos de consumidores e produtores para o setor bancário, um queda na demanda e, como resultado, ou estagnação (queda) na economia, ou tudo isso resulta em crise.

Claro, tudo isso é característico das chamadas moedas fechadas, moedas que são usadas principalmente dentro do próprio estado. Mas, se a moeda pertencer à moeda global (dólar, euro e outras), que serve o mercado mundial (ou parte dele), então todo o negativo da gestão incorreta ou deliberada desta moeda recairá sobre todos aqueles que usam esta moeda. Assim é hoje o Capital Monetário, que, se desejado, pode transformar-se de um simples instrumento de empréstimo a produtores e consumidores em um instrumento de gestão econômica – tudo depende do tamanho e da moeda desse Capital Monetário.

Na economia, o capital é propriedade de uma pessoa física ou jurídica, expresso em termos monetários (às vezes em termos de mercadorias). Existem várias opções para usar esta propriedade:

• Para fins particulares.
• Para preservação (aquisição de antiguidades ou artigos de luxo).
• Para multiplicação.

Desenvolvimento de prazo

O capital é um recurso da vida econômica, que consiste em capital financeiro (documentos monetários e fundos monetários e não monetários) e capital real (recursos investidos em vários tipos de atividade econômica). Os economistas interpretam o conceito de "capital" de maneiras diferentes.

Os economistas interpretam o conceito de "capital" de maneiras diferentes. Muitos deles acreditam que esse conceito é muito mais amplo do que apenas "dinheiro". Por exemplo, Smith caracteriza o capital como um certo estoque de dinheiro e coisas. Ricardo continua. Ele interpreta o capital como uma reserva material de fundos para a produção. Ao mesmo tempo, ele acredita que é possível aumentar o preço do capital apenas pelo trabalho. O economista Fisher interpreta o capital como a criação de serviços que geram lucro.

Assim, financeiro é uma certa quantidade de benefícios, expressa por capacidades mentais, materiais e financeiras que são utilizadas para aumentar o número de benefícios produzidos.

Capital em teoria contabilidade, todos os recursos investidos nos ativos da organização ou empresa são reconhecidos.

Na moderna teoria dos termos econômicos, o capital financeiro é dividido em real, expresso de forma altamente intelectual e real, e monetário (financeiro), expresso em dinheiro e fundos não monetários e títulos.

Os economistas modernos insistem em outro tipo de capital - o capital humano. Desenvolve-se pela contribuição para a saúde e educação dos colaboradores que compõem o quadro funcional do empreendimento.

Conceito básico

O capital financeiro são fundos monetários e não monetários que os empresários investem nos negócios. A produção demanda não apenas capital material. Em primeiro lugar, são utilizados fundos monetários e não monetários que não estão temporariamente empregados na produção. Eles são necessários para obter bens de capital.

As fazendas ou organizações, que não utilizam integralmente os rendimentos recebidos para as necessidades atuais, economizam parte do dinheiro. Por meio dos mercados financeiros, eles entram em outras famílias ou organizações que os utilizam para comprar bens de capital. É assim que o investimento acontece. A empresa que aplicou o capital da empresa que o reteve paga juros sobre o empréstimo. Essa porcentagem é o preço do capital financeiro.

Na economia, os mercados financeiros são considerados perfeitamente competitivos. Isso significa que nem os poupadores nem as empresas investidas têm a capacidade de influenciar a taxa de juros, alterando a quantidade de poupança investida ou alterando a demanda por eles. Assim, a taxa de juros isostática do mercado é formada no curso de uma competição justa entre poupadores e poupadores.

A demanda por capital financeiro depende dos juros pagos no investimento. Quanto menor a taxa, maior o investimento. O número de ofertas das empresas de poupança também depende do pagamento de juros: quanto maior, maior o valor da poupança.

O capital financeiro é reconhecido como documentos monetários e fundos monetários e não monetários. Ao mesmo tempo, documentos valiosos como categoria são totalmente reconhecidos como capital financeiro. Fundos monetários e não monetários não podem ser totalmente considerados como tal. O capital financeiro não inclui a oferta de dinheiro que está nas mãos dos cidadãos do país, nos caixas de várias empresas e firmas, bem como a parte principal dos fundos em contas correntes em bancos (uma vez que é usado para conduzir operações de compra e venda). Apenas uma parte desses recursos, parcelados ou antecipados, pode se enquadrar na categoria de “capital financeiro das organizações”. A parte dos fundos das organizações que é usada como poupança para pensões ou seguros também pode ser uma participação no capital financeiro.

O diagrama mostra um esquema aproximado de capital financeiro.

Contexto econômico

A formação da categoria econômica “capital financeiro” é provocada pela necessidade de giro econômico. Considerando o modelo de circulação na economia, podemos ver que as organizações para os custos de pagamento de recursos econômicos e despesas correntes mantêm uma parte de seus ativos em contas correntes em bancos e em dinheiro, e parte em documentos de caixa e em depósitos em bancos para gastos futuros. Os agregados familiares também acumulam poupanças e efetuam vários pagamentos, incluindo impostos. Para o efeito, também abrem contas bancárias, em depósitos e possuem títulos. O estado, como representante da vida econômica, faz pagamentos por serviços, doações e bens, executa transferências de dinheiro do estado e imprime seus títulos. Fundos, seguros e previdência, participando do ciclo econômico, reduzem os riscos emergentes no curso das atividades sociais e econômicas, mantendo alguns de seus fundos ativos temporariamente ociosos.

realidades modernas

No ciclo econômico atual, o capital financeiro é isso, porque os títulos e os meios de pagamento se transformam em bens materiais capital de giro e ativos fixos.

Aqui deve ser levado em conta que nem todo capital financeiro flui para o capital real. Por exemplo, alguns agregados familiares no nosso país mantêm parte dos seus ativos ativos em moeda estrangeira em casa. A rotatividade no setor econômico converte uma parte do capital real de volta em capital financeiro. Isso pode acontecer, por exemplo, como resultado de uma diminuição do capital fixo devido a deduções por depreciação, que são debitadas em contas bancárias. Além disso, o capital financeiro é constantemente complementado por injeções financeiras (a mesma compra de títulos). Segue-se daí que o capital financeiro funciona em paralelo com o capital real.

Forma de recursos financeiros

Como fica claro acima, o capital financeiro é a parcela dos recursos financeiros de uma organização que está em circulação e traz uma determinada renda. Ou seja, são recursos adiantados e (ou) investidos com o objetivo de obter lucro. O capital financeiro de uma empresa é a base sobre a qual uma organização é criada e se desenvolve. É o capital que caracteriza o valor total dos ativos da empresa na forma intangível e material e investimentos em ativos.

No processo de trabalho, o capital serve como garantidor dos interesses da própria organização e do Estado. Portanto, é o principal objeto da gestão financeira da organização, devendo os gestores do departamento financeiro zelar pela alta eficiência de sua utilização.

Sinais de capital financeiro

Recursos financeiros e capital estão inter-relacionados. A partir disso, são vários os indícios do capital financeiro da organização.

Afiliação

Aqui o capital difere em próprio e emprestado. Pode ser usado para julgar o valor total dos ativos da empresa (que estão sujeitos aos direitos de propriedade da empresa). Inclui reserva, adicional, capital autorizado e lucros retidos.

Estatutária, ou seja, é o valor mínimo do imóvel próprio, que serve de garantia aos credores. Seu tamanho é estipulado no estatuto da organização (o mínimo é definido no nível da legislação federal).

Consiste no valor da reavaliação dos bens tangíveis da empresa, cuja vida útil seja superior a um ano. Este capital inclui também valores gratuitos recebidos pela empresa, montantes captados em excesso ao valor mínimo dos títulos colocados e outros montantes de dinheiro que se enquadrem nesta categoria.

O capital de reserva é o acúmulo de deduções do lucro recebido por um imprevisto: possíveis perdas, recompra de ações, etc. O valor das deduções é regulado pelo estatuto.

O capital financeiro é o lucro do empreendimento, que é praticamente a parte mais importante dele.

Capital emprestado - dinheiro ou outros valores que são atraídos em troca de retorno para melhorar as atividades da organização.

Investir

Com base no investimento, distinguem-se capital de giro e capital fixo.

A parte do capital investido em ativos fixos e não circulantes constitui o capital financeiro e inclui o capital de giro.

Todos os ativos tangíveis e intangíveis incluídos no capital financeiro da organização estão em constante circulação. Com base nisso, pode ser dividido de acordo com a forma de localização na próxima rodada de giro. Esta é a forma do dinheiro, produtiva e mercadoria.

Dinheiro é um investimento. Os investimentos podem ser tanto em ativos não circulantes quanto em ativos circulantes. De qualquer forma, eles se transformam em uma forma produtiva.

Na fase de produção, o capital passa para a forma de mercadoria (trabalho, serviço).

O terceiro estágio final - o capital-mercadoria é convertido em dinheiro por meio da venda de mercadorias (serviços ou obras).

Paralelamente a esses movimentos de capital, seu valor muda.

Gestão do capital financeiro

Essa função geralmente fica a cargo do departamento de administração da empresa e significa gerenciar seus próprios fluxos financeiros. Para fazer isso, a organização deve ser formada por um longo tempo e sua direção principal deve ser a atração e distribuição adequada dos fluxos financeiros.

A gestão do capital financeiro é projetada para resolver vários problemas básicos.

1. Determinar o montante racionalmente exigido de capital próprio.
2. Atrair (se necessário) a parte não distribuída dos lucros ou emitir ações para aumentar o valor do capital social.
3. Formulação e implementação da política de dividendos e estrutura da emissão adicional de ações.

O desenvolvimento da política financeira ocorre em várias etapas.

Introdução

Capítulo 1. Capital na economia de mercado moderna

1.1 O conceito de capital e a classificação de seus tipos

1.2 Tipos de capital. Características distintivas do capital físico e monetário

Capítulo 2. Capital físico e monetário na economia da Federação Russa

2.1 Problemas de renovação do capital fixo na economia russa

2.2 Fontes de captação de recursos financeiros das organizações no contexto da crise financeira

Conclusão

Introdução

No curso das reformas de mercado na Rússia, surgiu uma lacuna sem precedentes entre o movimento do capital físico e monetário, quando a esmagadora maioria do capital monetário passou a atender transações intermediárias especulativas e vários tipos de operações comerciais, e o capital físico, funcionando para um significativamente sem sua mediação pelo capital monetário, em grande medida à esquerda da esfera monetária da economia, começou a ser mediada por escambo, compensação, giro de dinheiro substituto de letras.

A lacuna no movimento do capital físico e monetário na economia russa moderna levou a uma deterioração da estrutura da economia nacional. Enquanto isso, fortalecer, intensificar, aumentar a eficiência da interação e integração do capital físico e monetário é um pré-requisito necessário, e um dos mais importantes, para garantir o crescimento econômico sustentável da economia do país no caminho da eficiência econômica, do progresso científico e tecnológico , e transformações estruturais progressivas.

Um estudo teórico do capital físico e monetário numa economia multinível moderna na vertente reprodutiva e o desenvolvimento nesta base de um conjunto de medidas que contribuam para a ativação e aumento da eficiência desta interação parecem ser muito relevantes.

Vários aspectos do capital físico e monetário são apresentados em inúmeras obras de economistas nacionais e estrangeiros no campo da teoria da reprodução social e do mecanismo econômico, circulação e circulação do capital.

Na ciência econômica ocidental, a contribuição mais significativa para o desenvolvimento dos problemas de interação entre capital físico e monetário foi feita, em primeiro lugar: K. Marx, Steford W., Keynes J.M., Knapp G., Maine T., Nore D ., Montchretien A., Bowen J., Marshall A., Fisher I., Friedman M., Ligu N., Robertson D., e muitos outros.

Entre os cientistas domésticos, uma contribuição significativa para o estudo da interação do capital físico e monetário foi feita por: Lenin V.I., Abalkin L.I., Atlas M.S., Bard B.C., Sitaryan S.A., Gerashchenko B.C., Barkovsky I.D., BatyrevV , M., Kronrod Ya .A., Lavrushin O.I., Drobozina L.A., Korneeva R.A., Konstantinov Yu.A., Sharapov S.F., Shenger O.E., Schwartz G.A. , Pavlov P.M., Pessel M.A., Rybin V.I. e outros.

mirar trabalho de conclusão de cursoé elucidar os mecanismos econômicos da interação do capital físico e monetário na economia moderna, levando em consideração o desenvolvimento da etapa industrial do desenvolvimento da sociedade em uma etapa baseada no conhecimento, a globalização da economia e as características da a economia nacional russa. O objetivo do trabalho é especificado em suas tarefas:

Caracterizar o papel do capital na moderna economia de mercado;

Dê o conceito de capital e considere seus tipos;

Revelar as características distintivas do capital físico e monetário;

Determinar os mecanismos económicos de interação entre capital físico e monetário ao nível micro da economia;

Considere os problemas de renovação do capital fixo na economia russa;

Analisar as fontes de atração de recursos financeiros das empresas russas no contexto da crise financeira.

O tema da pesquisa do trabalho de curso é o mecanismo de interação entre a produção e o capital monetário no nível micro da economia no sistema de reprodução social.

O objeto de pesquisa é o capital em uma economia de mercado moderna.

A base teórica e metodológica do estudo é o trabalho de cientistas russos e estrangeiros no campo da reprodução social, mecanismo econômico, circulação e rotatividade do capital no processo de reprodução, capital financeiro, informações estatísticas que caracterizam a dinâmica do desenvolvimento do russo economia do ponto de vista do investimento no decurso das reformas do mercado.

Capítulo 1. O capital na moderna economia de mercado 1.1 O conceito de capital e a classificação dos seus tipos

Muitas publicações têm sido dedicadas ao capital como categoria econômica.Muitos economistas e pesquisadores deram uma contribuição significativa para a formação e desenvolvimento da teoria do capital, substanciando sua particular importância para a compreensão das leis que regem o funcionamento dos sistemas econômicos.

De grande importância metodológica para a formação e desenvolvimento da teoria do capital são as disposições conceituais desenvolvidas por mercantilistas e fisiocratas, os mais proeminentes representantes da economia política clássica burguesa e proletária, escolas históricas e austríacas, pensamento econômico neoclássico, keynesianismo e monetarismo.

Os primeiros economistas consideravam o capital como a principal riqueza, a principal propriedade (do latim "capitalis" - principal, principal). No entanto, com o desenvolvimento das relações econômicas, esse conceito bastante abstrato e generalizado foi sendo preenchido com conteúdos específicos, dependendo do estágio de desenvolvimento econômico e das teorias econômicas dominantes.

Assim, de acordo com os princípios da cosmovisão científica dos mercantilistas, o capital como principal riqueza era entendido como ouro, dinheiro e outros tesouros de qualquer espécie.

A escola econômica dos fisiocratas entendia o capital como a terra e os recursos nela investidos, os chamados adiantamentos. Assim, os fisiocratas consideravam a produção agrícola (agrícola) a fonte da formação de capital.

Os economistas da escola clássica compreendiam o capital de maneira diferente do que era percebido pela consciência comum. A base fundamental para o conhecimento do capital como categoria de natureza econômica, filosófica e jurídica complexa na economia política clássica foi lançada pelo economista inglês W. Petty na segunda metade do século XVII. Uma característica de sua pesquisa foi que ele foi o primeiro a estudar as relações de propriedade em uma relação interna com as relações de produção das pessoas no processo de produção social. Com base nesses pré-requisitos, formou-se posteriormente uma abordagem clássica na teoria econômica, baseada no conceito de circulação do capital e na criação de um produto excedente. A. Smith muito antes de D. Ricardo e K. Marx fundamentaram os princípios básicos do surgimento, formação e funcionamento do capital. Representantes da economia política clássica A. Smith eD. Ricardo aprofundou seriamente o estudo da essência do capital, complementando pela primeira vez a área de seu funcionamento com a esfera produção industrial: sob o capital, eles entendiam os estoques acumulados de meios de produção destinados à fabricação posterior de mercadorias. Foi esse conceito básico de capital, formulado pelos economistas clássicos, que foi tomado como base por todos os cientistas subsequentes.

Mais tarde, explorando os problemas do capital e desenvolvendo as ideias de A. Smith, D. Ricardo em seus escritos fez progressos significativos no estudo da taxa de retorno do capital e da redistribuição do capital.

Assim, representantes da economia política clássica associaram a natureza do capital a certos tipos de riqueza. Foi então que a teoria dos fatores de produção foi desenvolvida. “Pessoas que não estão acostumadas a pensar sobre esse assunto”, escreveu J. St. Mill, “pensam que capital é sinônimo de dinheiro”. Para A. Smith e, depois dele, para J. St. Mill, o capital é “um estoque de produtos de vários tipos, suficiente para sustentá-lo (uma pessoa) e fornecê-lo com os materiais e ferramentas necessários para o seu trabalho” durante todo o período de produção e venda do produto de seu trabalho. O capital é o fator de produção responsável por tudo o que "o trabalho atual deve obter do trabalho passado e do produto do trabalho passado". Assim, no sistema de conceitos da economia política clássica, o capital é caracterizado por três características essenciais:

O capital é um produto do trabalho passado, em contraste com os fatores naturais de produção: trabalho e terra (natureza);

O capital é um estoque de produção ou mercadoria, em oposição aos estoques para consumo direto;

O capital é uma fonte de renda, em oposição à acumulação de bens de luxo.

Os economistas ocidentais, especialmente os defensores do conceito marginalista de valor, geralmente iniciam o estudo do capital com um estudo da utilidade, considerando o capital, antes de tudo, como a personificação da utilidade.

No pensamento econômico ocidental, naturalmente, como uma pressuposição não declarada, o capital é considerado uma coisa certa, a utilidade expressa na forma de dinheiro ou em espécie. Essa abordagem sempre foi criticada pelos marxistas.

O mérito de K. Marx é que ele comprovou o caráter complexo do capital. Na teoria do capital, K. Marx repete a lógica de pesquisa aplicada por ele ao considerar uma mercadoria. No nível do ser físico, essas são as condições básicas para o uso do trabalho produtivo, principalmente os meios de produção.

A existência de valor do capital refletiu-se na divisão de K. Marx do capital em constante e variável, e em sua teoria da reprodução, que explicava os mecanismos de compensação e acumulação do valor do capital.

K. Marx expressou a existência socioeconômica do capital da seguinte forma: “O capital não é uma coisa, mas uma relação de produção social específica pertencente a uma certa formação histórica da sociedade, que é representada em uma coisa e dá a essa coisa um caráter especificamente social. personagem."

Em contraste com a análise das mercadorias, o estudo do capital de K. Marx amplia sua estrutura interna, mostrando como vários tipos de capital são reproduzidos.Cada elemento da fórmula para a circulação do capital D - T.P. T1 - D1 denota as fases do circuito por onde passa cada capital individual. Primeiro, o capital é adiantado em dinheiro. Então, quando os fatores de produção são comprados com esse dinheiro, ele passa para a forma de mercadoria; além disso, esses fatores entram em interação de produção - esta é a fase do capital produtivo. É aqui que a mais-valia é criada e o incremento do capital ocorre. O resultado da produção é a massa de mercadorias, e o capital assume novamente a forma de mercadorias. Após a venda de bens, o capital retorna à sua forma monetária original.

Claro capital real entidade econômica distribuída simultaneamente entre todas essas formas na forma de estoques de matérias-primas, ativos de produção, saldos de produtos acabados e, finalmente, ativos monetários. A ideia de circulação enfatiza a unidade desses elementos externamente heterogêneos.

Via de regra, os neoclássicos entendiam o capital apenas como capital fixo, mais precisamente, o principal meio de produção. No modelo de um dos fundadores da teoria do crescimento, J. Mead, por exemplo, “as máquinas formam a única forma de capital”. sociedade moderna, dá P. Samuelson. Ele considera o capital como a riqueza resultante do trabalho passado, de propriedade privada e com capacidade de gerar renda.

Na teoria do representante da escola austríaca F.F. Hayek usa o conceito de excedente, embora o trate mais no espírito de E. Böhm-Bawerk do que no espírito de Marx. A principal contribuição de F. F. Hayek na teoria econômica moderna é seu estudo sobre a natureza do capital, que está contido no livro "Pure Theory of Capital". Autores ingleses e americanos tendiam a enfatizar o papel do capital fixo e o interpretavam como um conjunto de bens duráveis. Hayek, ao contrário, busca destacar o papel do capital de giro, formado pelo fato de o processo produtivo ter uma certa duração. Ele acredita que o capital é principalmente transitório, portanto a atenção principal deve ser dada à necessidade para sua reprodução contínua. FF Hayek rejeitou veementemente a ideia do capital como fundo. Do seu ponto de vista, o capital é um estoque de certos bens que devem ser reproduzidos. Nova capital, diz F.F. Hayek nunca coincide com a velha capital.

Nos anos 60. século 20 a teoria do capital humano apareceu (T. Schultz, G. Becker, L. Torrow, P. Gutman). Seus defensores partem do fato de que o capital é a unidade de dois fatores: o capital físico, que une todas as forças produtivas, com exceção da força de trabalho, e o capital humano, que inclui todas as qualidades da força de trabalho - física, intelectual, nervosa ( congênito e adquirido).

À medida que o sistema monetário da sociedade se desenvolve, sua influência econômica se fortalece, visões monetaristas sobre o capital são formadas, identificando sua essência com a natureza monetária (M. Friedman). Aqui o capital é identificado com o movimento de várias formas monetárias (dinheiro, títulos) e renda - com juros.

Obviamente, a atitude da sociedade em relação à interpretação do capital, devido ao seu significado socioeconômico, depende diretamente das realidades existentes na sociedade. Assim, durante o período de existência do sistema social socialista na Rússia, as questões do capital eram consideradas apenas de um ponto de vista crítico devido ao fato de que a existência da propriedade privada era totalmente negada e o conceito de empresa própria capital foi substituído pelo termo "fundos empresariais". Mas isso aconteceu não apenas na Rússia. As principais escolas da ciência econômica ocidental no século XX. também considerou de forma bastante restrita o processo de formação do capital de uma empresa. Por exemplo, o conhecido modelo do ganhador do Prêmio Nobel V. Leontiev, denominado "custos - produção", estuda apenas a técnica das relações intraprodutivas, sem pagar atenção adequada aos elementos das relações de produção e ao capital de uma empresa.

A tempestuosa controvérsia dos economistas ocidentais em torno da teoria do capital, que ocorreu em 1960-1970, deu um poderoso ímpeto ao estudo dessas questões e indicou um certo fracasso das abordagens marginalistas e monetaristas.

Nos anos 90. muitos economistas ocidentais tornaram-se cada vez mais inclinados à necessidade de corrigir as posições de seus predecessores. Ao mesmo tempo, a contribuição significativa para o estudo e desenvolvimento das questões de avaliação de capital no final do século 20, feita por cientistas como W. Sombart, E. Behm-Bawerk, P. Sraffa, H. Kurtz, deve ser Com base na teoria econômica clássica de A. Smith, D. Ricardo e K. Marx, eles a desenvolveram estudando os problemas da formação do preço do capital.

Assim, economistas de diferentes escolas desenvolveram três abordagens principais para a definição de capital.

Capital - um conjunto de meios de produção. "Capital - . é um fator de produção, representado pelos meios de produção criados pelo trabalho humano e destinados ao consumo industrial, ou seja, para criar bens e serviços. Essa abordagem reflete apenas a base material e material do capital concreto existente, o que permite revelar a natureza técnica e tecnológica do capital, suas características e características específicas. Esta abordagem é estática, voltada para o passado, corporificada em seus fatores materiais. Essa abordagem não revela a dinâmica do capital, sua interação com o dinheiro, o trabalho, não caracteriza a essência das relações econômicas que se desenvolvem entre os participantes do processo produtivo.

Capital é a quantidade de dinheiro usada em operações comerciais para gerar renda. Aqui, as propriedades dinâmicas do capital são reveladas, mas não é possível determinar a natureza dessa dinâmica, suas causas, que se devem em grande parte a fatores materiais.

O capital é uma relação de produção entre os sujeitos da reprodução social em relação às condições racionais para sua reconstrução a fim de realizar os interesses econômicos desses sujeitos. Essa abordagem não reflete a composição do capital, sua natureza material e monetária, mas mostra sua essência interna, os critérios-alvo para o movimento.

O capital é um conjunto de recursos financeiros que funcionam no giro dos negócios das entidades econômicas na forma de ativos tangíveis e financeiros que giram e dão lucro.

O problema do capital, especialmente de suas variedades específicas, tem muitos outros aspectos.

É em certos aspectos do capital, e não em sua essência, que a atenção dos cientistas começou recentemente a se concentrar.

A substância do capital são os fatores de produção de uma forma ou de outra. Por outro lado, cada um dos fatores de produção tem um custo ou valor. Portanto, a definição da substância do capital pode ser especificada da seguinte forma - são fatores de produção de todos os tipos que têm valor ou valor.

O uso produtivo dos fatores de produção, a partir dos quais são produzidos produtos (bens ou serviços) socialmente úteis, transforma esses fatores de produção em capital. Em outras palavras, capital são todos os tipos de fatores de produção, em espécie e na forma de dinheiro, prontos para serem envolvidos, envolvidos e já envolvidos no processo de aplicação produtiva.

A variedade de definições do termo "capital" é consequência da diversidade de funções dessa categoria econômica. Portanto, considere as principais funções do capital, refletindo sua essência.

1. Capital - valor acumulado. Na teoria do capital, essa característica essencial, tradicionalmente considerada por muitos pesquisadores, é reconhecida como uma das principais. A partir dessas posições, o capital sempre atua como um valor econômico acumulado na sociedade em uma determinada data. Como valor acumulado, o capital é considerado na forma de suas reservas formadas em todos os setores da economia.Nas famílias, é caracterizado pelo dinheiro acumulado, ouro e títulos. Nas empresas, o capital é um estoque de ativos fixos, ativos intangíveis, reservas de caixa, títulos, ativos circulantes de estoque. Dentro do país (a economia nacional como um todo), o capital nessa qualidade atua na forma de estoques de produtos acabados de todos tipos (meios de produção, objetos de trabalho), ouro, reservas cambiais, etc.

2. O capital é um recurso de produção (fator de produção). Os benefícios econômicos acumulados podem ser utilizados, em primeiro lugar, no processo de produção.O capital utilizado no processo de produção de bens e serviços é um fator de produção, ou seja, um recurso envolvido no processo de produção e com impacto decisivo nos resultados da produção.

Como fator de produção, o capital é caracterizado por uma certa produtividade. A produtividade do capital, ou produtividade do capital, é definida como a razão entre o volume de produto produzido e a quantidade de capital empregado.

3. Capital - um objeto de propriedade e alienação. Como objeto da atividade empresarial, o capital é o portador dos direitos de propriedade e disposição. Nas condições modernas, um empresário que utiliza capital no processo econômico pode ter o direito de disposição sem o direito de propriedade sobre ele. Nesse caso, os direitos de propriedade e disposição do capital são divididos no contexto de sujeitos individuais da economia. Um exemplo dessa divisão de direitos é o funcionamento do capital no sistema de instituições financeiras e de crédito, sociedades anônimas, etc., quando o proprietário do capital transfere o direito de dispor dele para outras pessoas.

Como objeto de propriedade e alienação, o capital também forma certas proporções de seu uso por entidades empresariais individuais, refletidas na proporção de capital próprio e capital emprestado. Essa relação é caracterizada na teoria econômica pela categoria de "estrutura de capital". Afeta muitos aspectos da eficiência da atividade econômica de uma entidade econômica e, em grande medida, determina o nível de seu valor de mercado.

4. Capital - parte dos recursos financeiros. Deste ponto de vista, um montante de capital suficiente significa não só a possibilidade de pagar uma indemnização aos credores em caso de liquidação de uma entidade económica, mas também a manutenção da sua solvência através da constituição de uma reserva em caso de perdas, ou seja, o capital serve como "dinheiro para um dia chuvoso". No processo de desempenho de sua função como recurso financeiro, o capital fornece os recursos necessários para a criação, organização e funcionamento de uma entidade econômica, para o crescimento organizacional e o desenvolvimento de novos tipos de produtos e serviços antes de atrair fundos emprestados. Durante um período de crescimento, uma organização precisa de capital adicional para apoiar e proteger contra o risco associado à prestação de novos serviços através da construção de novas instalações.

Por fim, como recurso financeiro, o capital atua como regulador do crescimento de uma organização, alinhando seu crescimento com a viabilidade de longo prazo.

5. Capital - parte dos recursos de investimento. Por sua natureza econômica, o capital é um recurso econômico destinado ao investimento, estando associadas a este investimento e reinvestimento todas as principais formas de movimentação de capitais em todos os setores da economia do país. O processo de utilização do capital como um recurso de investimento real é uma "formação líquida de capital" (o volume de investimento bruto de capital em um determinado período, reduzido pelo valor da depreciação). A formação líquida de capital proporciona uma melhoria nas capacidades de produção de entidades econômicas individuais e um aumento no potencial de produção da sociedade como um todo devido ao aumento líquido do capital real obtido no processo de investimento.

6. O capital é uma fonte de renda. Onde quer que o capital seja direcionado como um recurso econômico - para a esfera da economia real ou para setor financeiro, é sempre potencialmente suscetível de gerar rendimentos para o seu titular, mediante aplicação efetiva. Como fonte de renda, o capital é um dos meios mais importantes para moldar o futuro bem-estar de seus proprietários.

7. O capital é objeto de preferência temporal. O processo de funcionamento do capital está diretamente relacionado ao fator tempo. Ao mesmo tempo, o valor econômico dos benefícios presentes e futuros associados ao funcionamento do capital não é equivalente para seus proprietários. A teoria econômica afirma que os bens de hoje são sempre valorizados pelo indivíduo acima dos bens do futuro. Para induzir o proprietário do capital a se recusar a usá-lo para fins de consumo corrente, é necessário prever para tal recusa uma recompensa que seja significativa o suficiente para ele.

Formas alternativas de preferência temporal surgem em todos os estágios do funcionamento do capital. Assim, em cada uma dessas etapas, os detentores do capital enfrentam o dilema de escolha associado ao seu uso no tempo.

8. Capital - objeto de venda e compra (objeto de circulação no mercado). Como objeto de venda e compra, o capital forma um tipo especial de mercado - o mercado de capitais, caracterizado por demanda, oferta e preço, bem como como certos sujeitos das relações de mercado.

A demanda de capital gera o desejo de adquiri-lo, antes de tudo, como recurso de investimento e fator de produção. Assim, os sujeitos da demanda por capital são os empresários que o envolvem no processo econômico.

A oferta de capital dá origem ao desejo de sua implementação no processo econômico como um valor acumulado. A não realização do capital acumulado no processo econômico dá origem aos chamados “custos de oportunidade”, que caracterizam o montante de lucros cessantes com possibilidades alternativas de seu aproveitamento.

9. Capital - o portador do fator de risco. O risco é a característica mais importante do capital associada a todas as formas de seu uso específico no processo econômico. O portador do fator de risco é o capital como fonte de renda no processo de sua utilização na atividade empreendedora. Ao utilizar o capital como recurso de investimento ou fator de produção para geração de renda, o empresário deve sempre assumir conscientemente o risco econômico associado a uma possível diminuição ou insuficiência no valor da receita esperada, bem como a uma possível perda (parcial ou completa) do capital investido. O nível de risco da utilização do capital depende diretamente do nível de retorno esperado.

10. Capital - portador do fator liquidez. O capital utilizado na atividade empresarial no processo de sua constante movimentação é caracterizado por certa liquidez, que é entendida como sua capacidade de ser realizado pelo seu real valor de mercado. Esta característica do capital proporciona uma possibilidade constante do seu reinvestimento em caso de condições económicas e outras adversas para a sua utilização numa determinada área de atividade empresarial ou numa determinada região.

1.2 Tipos de capital. Características distintivas do capital físico e monetário

Existem muitos tipos de capital, mas todos eles, de uma forma ou de outra, se relacionam com o capital produtivo (físico) ou com o capital monetário.

Capital físico (material) - edifícios, estruturas, máquinas, matérias-primas, etc.

O capital físico divide-se em capital fixo e capital circulante, o capital fixo dura vários anos e só pode ser substituído em caso de desgaste, que pode vir com o tempo.

O capital também é o dinheiro que a empresa possui, o dinheiro pode ser próprio da empresa ou emprestado, ou seja, é capital emprestado.

Capital emprestado (crédito) - fundos que podem ser fornecidos a uma empresa (consumidor) para uso por um tempo estritamente fixo e por uma taxa estabelecida em um contrato de empréstimo

Um exemplo de empréstimo ao consumidor seria um empréstimo ao consumidor, uma compra parcelada. A diferença fundamental entre o capital emprestado é que ele certamente deve ser devolvido e com uma certa taxa por sua provisão e uso (porcentagem).

Capital próprio - os recursos fornecidos pela empresa em troca do direito à copropriedade de seus bens e rendimentos, geralmente não reembolsáveis ​​e trazem rendimentos que dependem dos resultados da empresa.

Os proprietários do capital cedem irrevogavelmente seus fundos para usá-los nas atividades da empresa e, ao mesmo tempo, tornam-se investidores ou, por exemplo, coproprietários da empresa. O capital próprio é fornecido à empresa sem limitação dos termos de uso e sem fixar a taxa que o proprietário do capital (depósito, investimento) gostaria de receber em troca.

O investimento é um aumento no estoque de capital da empresa.

Os fundos e investimentos emprestados desempenham um papel fundamental nos negócios modernos: algumas contrapartes do mercado tomam dinheiro emprestado e o colocam em circulação para obter lucro, outras emprestam ou investem para obter mais no futuro (por exemplo, uma porcentagem desse lucro). Graças ao capital financeiro investido oportunamente, uma produção lucrativa é lançada, um negócio é construído. E em investimentos e empréstimos previdentes, um novo capital financeiro é formado.

O capital de produção sempre existe em espécie, na forma de recursos tangíveis ou intelectuais e de informação, bem como na forma de capital humano.

O capital monetário existe em uma forma única e universal - dinheiro, que, no entanto, pode ser representado na forma de várias moedas nacionais ou como letras de câmbio de várias entidades comerciais.

E.F. A Sysoeva acredita que para fins de uso na organização os seguintes tipos de capital podem ser distinguidos: produtivo, empréstimo, especulativo. O capital produtivo caracteriza os recursos da organização investidos em seus ativos operacionais para realizar suas atividades de produção e comercialização. ), bem como em títulos de dívida (obrigações, certificados de depósito, letras de câmbio, etc.). O capital especulativo caracteriza aquela parte dele que é utilizada no processo de implementação de ações especulativas. transações financeiras.

De acordo com a afiliação da organização, distinguem-se capital próprio e emprestado.

O capital próprio caracteriza o valor total dos recursos da organização de sua propriedade e por ela utilizados para formar determinada parte de seu patrimônio. Essa parte do patrimônio, formada a partir do patrimônio neles investido, representa o patrimônio líquido da organização.

O capital emprestado caracteriza fundos ou outros valores de propriedade atraídos para financiar o desenvolvimento de uma organização em uma base reembolsável. Todas as formas de capital emprestado utilizadas pela organização representam suas obrigações financeiras, passíveis de reembolso no prazo estipulado.

Uma organização que utiliza capital emprestado tem maior potencial financeiro para seu desenvolvimento e possibilidade de aumentar o retorno sobre o patrimônio, mas está mais exposta ao risco financeiro e à ameaça de falência.

Por forma de investimento distinguir entre capitais formas monetárias, tangíveis e intangíveis, usado para formar o fundo estatutário da organização. O investimento de capital nessas formas é permitido por lei ao criar novas organizações, aumentando o volume de seus fundos autorizados.

De acordo com a forma de estar em processo de circulação, aqueles. dependendo das etapas do ciclo geral deste circuito, a capital da organização distingue-se em monetária, industrial e de commodities suas formas.

Por tipo de propriedade distribuir privado E capital público, investidos na organização no processo de formação de seu fundo estatutário. Essa divisão de capital é utilizada no processo de classificação das organizações por forma de propriedade.

Por formas organizacionais e legais atividades alocam os seguintes tipos de capital: capital social ( capital das sociedades anônimas); capital social ( capital de organizações parceiras - sociedades de responsabilidade limitada, sociedades limitadas, etc.) e capital individual ( entidades empresariais individuais de capital).

Pela natureza do uso no processo econômico distinguir entre os tipos de capital de giro e de não giro. capital de giro caracteriza a sua parte, que está diretamente envolvida na formação de receitas e na garantia das atividades operacionais, de investimento e financeiras da organização. Capital inadimplente caracteriza aquela parte que é investida em ativos que não estão diretamente envolvidos na execução dos diversos tipos de atividades econômicas da organização e na formação de suas receitas.

Abaixo está uma classificação dos tipos de capital de produção e capital monetário.

Capital de produção (físico)

1) Classificação por funções de produção:

a) capital humano (recursos de trabalho da sociedade, ao ativar seu envolvimento no processo de produção, transformado em força de trabalho, levando em consideração sua educação geral e especial, experiência acumulada, tradições trabalhistas, cultura da psicologia do trabalho, motivação, propósito , passionaridade, saúde espiritual e física, grau de intensidade da reprodução );

b) capital intelectual e informacional (todo conhecimento e informação acumulados no sentido mais amplo, incluindo descobertas científicas e desenvolvimento, patrimônio espiritual e cultural; parte do capital intelectual e informacional, incorporado na psique de pessoas específicas, está entrelaçado com o capital humano);

c) capital de recursos naturais, incluindo capital ecológico (isso inclui terra e todos os tipos de recursos naturais, incluindo minerais, florestas, recursos hídricos; à medida que a sociedade se desenvolve, o significado desses recursos muda; portanto, no século XXI, o recurso natural mais valioso se torna água fresca E bosques, e não petróleo ou gás; porque o Recursos naturais servir não apenas como meio de produção, mas também como meio de existência humana, também é aconselhável alocar um recurso ecológico que forma capital ecológico, materializado em locais favoráveis ​​de residência, inestimável na natureza, mas ao mesmo tempo tem um valor de mercado, que se manifesta no preço dos serviços de habitação e sanatório estabelecimentos resort localizados em locais ecologicamente favoráveis);

d) capital material e técnico (consubstanciado em todos os tipos de meios de produção criados pelo homem, incluindo ativos fixos e de produção; entre eles, as ferramentas na forma de máquinas e mecanismos de trabalho desempenham um papel especial;

e) capital organizacional e gerencial (expresso em estruturas organizacionais e gerenciais, no grau de seu bom funcionamento, na distribuição de funções entre elas, nas tradições, cultura, ciência, habilidades práticas de gerenciamento, disponibilidade de pessoal gerencial, sistema de sua treinamento, bem como seleção e promoção; V até certo ponto, esse tipo de capital está entrelaçado com o capital intelectual-informacional e humano).

B) Classificação pela natureza do volume de negócios:

a) capital fixo de produção (representado por ativos fixos de produção, que vão desde edifícios e estruturas até máquinas e equipamentos; o capital fixo se desgasta gradualmente, sofrendo desgaste físico e moral, transfere seu “valor” para o custo dos produtos acabados por um longo tempo tempo, e o valor transferido é concentrado em fundo de depreciação destinado ao suporte financeiro da renovação física do ativo imobilizado; nas condições da formação da etapa de informação do desenvolvimento da sociedade, informação científica fundamental na forma de fundamentos relevantes pesquisa científica e desenvolvimentos, que, em sua grande maioria, são utilizados pela sociedade como uma dádiva, pois o livre acesso a tais informações é pré-requisito para o progresso social no campo da atividade científica e intelectual; contabilidade de custos, depreciação, etc. ativos fixos na forma de propriedade intelectual é um problema econômico não resolvido);

b) capital produtivo circulante (é representado pelos ativos produtivos consumidos em um ciclo produtivo; isso inclui matérias-primas, materiais, energia, produtos semi-acabados, etc.; os ativos circulantes dentro de um ciclo produtivo transferem seu valor integralmente para o custo dos produtos acabados produtos, fazendo assim seu próprio volume de negócios; nas condições de maior informatização das forças produtivas, o capital de giro inclui vários tipos de informações de uso corrente que podem ser importantes para este momento tempo, mas não de natureza fundamental);

c) capital humano fixo (expresso na força de trabalho da sociedade; o capital humano por sua natureza só pode ser básico; a exploração predatória do capital humano e, portanto, sua transformação em capital de giro é um crime contra a humanidade; os parâmetros qualitativos do capital humano básico dependem ao nível do desenvolvimento e características qualitativas da força de trabalho, a componente informacional deste capital está organicamente incluída na sua composição, ou seja, é um atributo integrante da força de trabalho);

d) capital fixo, destinado à reprodução de capital do capital humano básico(isso inclui todos os tipos de bens de consumo de natureza capital necessários para garantir a reprodução da força de trabalho e dos recursos de trabalho como um todo, incluindo a geração mais jovem; esse tipo de capital também pode ser chamado de capital fixo para fins de consumo;

e) capital de giro, destinados à manutenção corrente da reprodução do capital humano fixo ( este capital inclui todos os tipos de bens materiais e de informação que são objeto de consumo corrente de trabalho; no decorrer desse consumo, desaparecem os bens que constituem esse tipo de capital circulante; esse tipo de capital também pode ser chamado de capital de giro para fins de consumo); ao contrário, o capital fixo, também sujeito ao consumo corrente, persiste por um longo período de tempo. Do ponto de vista da metodologia da ciência econômica, apenas o capital de produção pode ser dividido em capital fixo e capital de giro, pois é com base nas diferentes participações na produção, nas diferenças de giro e no custo que ocorre a alocação do capital fixo e do capital de giro.

A alocação de capital fixo e de giro para fins de consumo está organicamente ligada à alocação de duas áreas de produção na sociedade:

a) a esfera de produção de benefícios materiais e intelectuais-informativos;

b) a esfera da reprodução da força de trabalho (e recursos de trabalho em geral), que se realizam com base no consumo de todos os tipos de benefícios materiais e intelectuais-informativos.

C) Classificação segundo a natureza da valorização:

a) capital constante(representado por todos os tipos de capital fixo e circulante; o termo foi introduzido por K. Marx em "Capital"; capital constante é um tipo de capital que não aumenta seu valor durante o processo de produção, seu valor passa de uma forma de realização para outro, mas permanece inalterado, permanente);

b) capital variável (capital investido na compra de força de trabalho; no entanto, é o capital monetário que é investido na compra de força de trabalho, e aqui estamos falando da classificação do capital de produção; nesse sentido, o capital variável, como qualquer tipo de capital de produção, é uma mercadoria equivalente àquela parte do capital monetário que atua como capital variável).

Capital monetário.

A) Classificação do capital monetário segundo seus acessórios:

a) capital monetário estadual (representado por recursos orçamentários em todos os níveis de governo - federal, regional, municipal);

b) capital monetário bancário (inclui o capital próprio dos bancos em numerário, bem como o capital monetário por eles captado através de diversos canais);

c) capital monetário interestadual (dinheiro concentrado em fundos de propósitos especiais interestaduais destinados à implementação de projetos de investimento conjuntos de acordo com acordos interestaduais de dois ou mais estados);

c) capital monetário internacional (o capital monetário de organizações internacionais, principalmente financeiras e de crédito, como o FMI e o Banco Mundial);

d) o capital monetário das empresas (inclui o capital monetário das empresas em todos os setores da economia, incluindo indústria, construção, comunicações, agricultura, comércio, alimentação pública);

e) o capital monetário das estruturas empresariais (representado pelo capital monetário das sociedades de todos os tipos e formas, inclusive grupos financeiros e industriais);

f) capital monetário de estruturas clandestinas (inclusive criminosas);

g) o capital monetário dos serviços especiais do Estado.

B) classificação dos investimentos de capital monetário de acordo com seus tipos:

a) investimentos produtivos de capital monetário (representados por investimentos de recursos em diversas áreas e tipos de atividades produtivas);

b) investimentos em seguros e garantias de capital monetário (direcionamento de capital monetário para seguro de transações ou para aquisição de garantias, bem como para a constituição de fundos próprios de reserva que cumpram a função de assegurar uma transação ou um projeto de investimento);

c) os investimentos sociais de capital monetário são representados pela aplicação de recursos na implementação de diversos programas e atividades sociais; neste caso, estamos falando de investir capital, e não gastar dinheiro, pois a orientação de investimentos sociais significa mais visão eficiente investimentos de longo prazo - investimento em capital humano);

G) investimento de capital monetário em estruturas estatais de não produção(exército, serviços especiais, justiça e agências de aplicação da lei, etc.; embora esses investimentos muitas vezes não estejam diretamente relacionados à economia, eles criam condições favoráveis ​​para o ingresso de investimentos no setor produtivo; além disso, os pedidos governamentais de produtos militares não apenas criam demanda efetiva para produtos intensivos em ciência, mas também, de acordo com o efeito multiplicador, ativam em grande medida muitos setores da economia);

e) aplicação de capital monetário em transações especulativas (especialmente com valores mobiliários);

e) investimento de capital monetário em atividades usurárias.

C) Classificação do capital monetário de acordo com as formas de sua existência:

A) sob a forma de moeda nacional ( aqueles. na forma de unidades monetárias emitidas por este estado; neste caso, estamos falando de capital monetário circulando dentro de um determinado país);

b) na forma de moeda estrangeira ( aqueles. na forma de moedas de estados estrangeiros, geralmente conversíveis, principalmente em dólares americanos; neste caso, significa a existência de capital, que pertence ao estado-nação, mas está na forma de dinheiro de algum outro estado);

D) Classificação do capital monetário de acordo com o nível de sua formação:

A) nível da moeda nacional ( aqueles. dinheiro emitido por um Estado soberano, de aceitação obrigatória em todo o seu território);

b) o nível de dinheiro de empresas individuais ( letras de empresas individuais com circulação limitada);

E) Classificação do capital monetário de acordo com a velocidade de rotação:

A) capital monetário investido a longo prazo representado por dinheiro investido em projetos com retorno por um longo período de tempo, aproximadamente mais de 5 anos no mínimo, mais frequentemente por 10,15 ou mais);

b) capital monetário investido por um período médio ( geralmente 1 a 5 anos)

V) capital em dinheiro investido em operações correntes ( dentro de alguns meses, não mais que 1 ano);

G) queimando capital monetário, investidos em transações por apenas alguns dias (esse capital é utilizado para garantir a continuidade das liquidações, bem como em transações especulativas).

1.3 Interação e integração dos capitais físico e monetário no nível micro da economia

Antes de considerar a interação entre produção e capital monetário no nível micro da economia, esse nível deve ser dividido em dois tipos: o nível micro interno; nível micro externo. A interação entre produção e capital monetário nesses dois níveis da economia difere de maneira significativa.

O micronível interno da economia é o processo de reprodução em uma empresa, completamente fechada em seus limites internos.

O micronível interno da economia abrange todos os processos no domínio da produção e das atividades económicas da empresa, desde o momento da receção dos meios de produção (fixos e circulantes) nos armazéns ou diretamente nas oficinas, bem como como a contratação de funcionários ou seu retorno após o treinamento, além disso - o recebimento de dinheiro destinado a pagamentos diversos e a conclusão do processo de envio de produtos acabados ou meios de produção que se tornaram redundantes, inclusive por deterioração moral e física, bem como como a saída de funcionários da empresa por um motivo ou outro.

No nível micro interno da economia, todas as quatro fases principais do processo de produção são realizadas:

produção direta, como a implementação de operações técnicas e tecnológicas, combinadas em processos tecnológicos, cujo resultado é a fabricação de produtos acabados, bem como vários tipos de trabalhos auxiliares, incluindo ajuste e reparo de equipamentos, carga e descarga, transporte, etc.;

o processo de troca, realizado, porém, não sob a forma de mercadoria-dinheiro, mas como fornecimento natural de componentes de produção e prestação de serviços de natureza industrial dentro da empresa, via de regra, com base na observância do princípio de equivalência de valores trocados; com tudo isso, a troca é realizada dentro de um quadro muito limitado, dando lugar ao processo de distribuição dos meios de produção dentro da empresa; além disso, a troca de trabalho ou força de trabalho por salário é generalizada dentro da empresa, e isso tipo de troca tende a ser equivalente;

o processo de distribuição dos meios de produção e trabalho para locais de produção, empregos, operações tecnológicas, bem como a distribuição de fatores de produção e fundos entre as divisões estruturais da empresa e para certas atividades direcionadas;

o processo de consumir os meios de produção e trabalho, bem como o ambiente natural, durante a fabricação de produtos,

Acima de todas as quatro esferas de reprodução ergue-se uma superestrutura que permeia todas essas esferas, representando uma esfera especial da atividade humana - esfera da gestão.

No nível micro interno, são realizadas as funções de uma empresa (ou organização) para a produção de produtos (ou prestação de serviços), com as quais está conectada a solução das tarefas organizacionais e gerenciais relevantes.

No nível micro externo, as entregas de produção são realizadas, os produtos acabados são vendidos, o suporte de informações é fornecido para o processo de reprodução de uma empresa (organização, empresa) em termos de seu estado ambiente externo e tendências em sua modificação e desenvolvimento, o pessoal é selecionado, os serviços são fornecidos por estruturas externas, os resultados de P&D realizados fora da empresa estão envolvidos, há uma variedade de influência regulatória do estado em todas as principais funções e aspectos do processo de reprodução (no campo da economia, direito, ecologia, bem como em certos parâmetros técnico-tecnológicos, principalmente em termos de padrões, qualidade, segurança da produção e produtos), as tendências de integração são formadas com uma parte das estruturas externas ao empresa, suas relações externas estão se desenvolvendo.

No micronível externo, em contraste com o micronível interno, nem todas as quatro fases de reprodução são realizadas, mas apenas duas, a saber, as fases de troca e distribuição.

Em contraste com o micronível interno, as fases de troca e distribuição (a gama de ações correspondentes a elas) no micronível externo são uma ordem de grandeza maior e mais diversificada. Aqui, já existe uma interação ativa entre a produção e o capital monetário, enquanto no nível micro interno há um funcionamento principalmente do capital produtivo, com apenas uma adição parcial do uso do capital monetário.

A interação entre produção e capital monetário ocorre de diferentes formas nos microníveis interno e externo da economia. No nível micro interno, a interação da produção e do capital monetário é realizada nas seguintes direções e formas:

1) no processo de formação do fundo salarial e remuneração dos empregados;

2) pela formação de fundos de amortização e direcionamento de seus recursos para um fundo de ordem superior - o fundo de desenvolvimento da produção;

3) através da constituição de um fundo para o desenvolvimento da produção à custa dos recursos do fundo de depreciação e deduções dos lucros remanescentes à disposição da empresa, bem como o direcionamento deste fundo para a expansão, modernização, renovação técnica da produção;

4) através da formação de um fundo para programas sociais e direcionamento de seus fundos para habitação e construção cultural, a criação de uma infraestrutura para diversos serviços prestados aos funcionários;

5) por meio da economia de todos os elementos do capital de produção no processo de formação dos custos de produção, o que permite, portanto, economizar capital monetário na fase de preparação da produção (compra dos meios de produção necessários, que já se refere ao exterior nível micro da economia;

6) por meio da fabricação de produtos de qualidade (prestação de serviços de alto nível), são criados pré-requisitos para a implementação bem-sucedida dos resultados da produção no mercado, o que consequentemente reabastece o capital financeiro da empresa (organização, empresa).

No micronível externo da economia, a interação da produção e do capital monetário é realizada da seguinte forma.

1) O capital monetário é trocado por capital de produção na forma de bens fixos e circulantes, bem como pela força de trabalho, necessária para a preparação do processo de produção, e é realizado na primeira etapa da circulação do capital no forma de M - C, Sp, Rs.

Esse processo é precedido pelo processo de interação de alguns tipos de capital monetário com outros tipos de capital monetário, quando o capital monetário da empresa é formado às custas do capital próprio reabastecido com lucros, bem como empréstimos e financiamento orçamentário.

Além disso, paralelamente a esse processo, uma parte do capital monetário é investida no seguro da produção e das atividades econômicas, o que ocorre como parte da movimentação do capital monetário, da troca de uma de suas formas por outras, bem como para títulos.

2) O capital de produção, materializado nos produtos acabados, é trocado no processo de venda por dinheiro, que se transforma em capital monetário, que se distribui por determinados canais, liquidando nas formas apropriadas os fundos monetários, tanto da empresa quanto de suas estruturas envolventes (orçamento, bancos, acionistas, pensões e outros fundos sociais). Assim, o mecanismo de interação entre produção e capital monetário é caracterizado pelas seguintes regularidades.

Regularidade 1. A interação de produção e capital monetário no nível externo da microeconomia é realizada no primeiro e terceiro estágios da circulação do capital e é realizada primeiro na forma de troca de capital monetário por produção e, em seguida, produção por dinheiro.

Regularidade 2. A troca de capital monetário por capital de produção é precedida pela troca de alguns tipos de capital monetário por outros, durante a qual estão envolvidas as fontes de formação do capital monetário.

Regularidade 3. O processo de troca de capital monetário por capital de produção, que ocorre no primeiro estágio da circulação do capital, tem uma forma virtual de eficiência produtiva real ou estimada.

Regularidade 4. O capital de produção, incorporado em produtos acabados, é trocado por dinheiro, que se transforma em capital monetário, que ocorre com base não na eficiência de produção virtual, mas real,

Regularidade 5. O produto da venda dos produtos, que se convertem em capital monetário, é distribuído por diversos canais entre fundos de fundos e seus titulares, dependendo da participação no financiamento do processo de reprodução na primeira fase do ciclo empresarial e nível de tributação.

Capítulo 2. Capital físico e monetário na economia da Federação Russa 2.1 Problemas de renovação do capital fixo na economia russa

Numa economia em transição, os problemas mais importantes de muitas empresas nacionais são a necessidade de actualizar os activos fixos; falta de capital de giro, incluindo capital monetário; insolvência e instabilidade financeira; atividade inovadora insuficiente no campo da tecnologia, qualidade do produto e competitividade nos mercados russo e mundial.

A reprodução da parte ativa do capital fixo da indústria é o componente mais importante do processo de investimento. Define o potencial produtivo e tecnológico de todos os setores da economia como elemento significativo da riqueza material nacional reprodutível. As características mais importantes da reprodução da parte ativa do capital fixo são a idade e o grau de sua depreciação, a dinâmica e os volumes de investimentos de capital em equipamentos.

Considere o estado do capital fixo das empresas russas nos anos 90. a participação da parte mais explorada do capital fixo - máquinas e equipamentos caiu na indústria de energia elétrica de 37,4 para 33,3%, metalurgia ferrosa - de 43,1 para 36,6%, engenharia mecânica - de 52,1 para 44,6%, indústria leve- de 53,3 a 35,9%, alimentação - de 49,5 a 44,9%. No setor de combustíveis, houve crescimento, mas extremamente insignificante - de 19,5% para 21,6%.

“No período pré-reforma, adotou-se como norma o período de renovação dos equipamentos igual a 12 anos, que superava em muito a vida útil real dos equipamentos nos países desenvolvidos, onde era de 6 a 8 anos. Em 2007, a participação de máquinas e equipamentos no ativo imobilizado da indústria, incluindo engenharia de investimentos, era de: 51,5% para maiores de 20 anos, 13,7% para 10 anos e 25,9% para 15 anos. O grau de depreciação da parte ativa dos ativos fixos da indústria atingiu 70%, a parcela de máquinas e equipamentos totalmente desgastados supera 25%.

Nos países civilizados, o grau de depreciação dos ativos fixos das empresas não excede 25% e o valor limite para segurança econômica é de 50%.

Na Rússia, o valor limite de depreciação de ativos fixos corresponde aproximadamente à sua depreciação na construção, onde é de 44,2%; em outros setores de produção de materiais e no setor de serviços, supera os indicadores acima. Assim, na indústria química e petroquímica é de 51,4%, na mecânica e metalurgia - 51,2%, na indústria de energia elétrica - 56,4%; desgaste ligeiramente menor em metalurgia ferrosa - 49,4%, indústria leve - 47,8%.

Além disso, há exemplos em que agricultura equipamentos (tratores, colheitadeiras) são usados ​​por dois períodos de depreciação. Os dados apresentados indicam que a indústria nacional atingiu o limiar a partir do qual se inicia a desintegração física da produção.

Ao longo dos anos de reformas na Federação Russa, os investimentos no complexo agroindustrial diminuíram significativamente, o que, claro, se refletiu em sua base material e técnica. O número de tratores nas organizações agrícolas do país caiu de 1.290,7 mil unidades. no final de 1992 para 405,7 no final de 2007, colheitadeiras de grãos - de 370,8 mil para 107,7 mil. consequentemente, máquinas de ordenha e agregados - de 197,5 para 39,8 mil unidades, com a consequente degradação técnica da produção. O estado da frota de máquinas e tratores das empresas agrícolas é extremamente insatisfatório, a taxa de reposição é significativamente inferior à taxa de descomissionamento de equipamentos agrícolas obsoletos.

O resultado de uma queda acentuada na taxa de reprodução foi o funcionamento além da vida útil economicamente justificada da grande maioria da parte ativa do ativo imobilizado. Segundo especialistas, 30% equipamento russo na indústria serve apenas para produzir produtos obsoletos não competitivos... Segundo eles, hoje apenas metade do capital fixo da indústria está realmente em demanda, e o restante não é utilizado e precisa ser substituído em uma nova base tecnológica.

Um fenômeno particularmente alarmante foi que os piores indicadores de rearmamento foram demonstrados por indústrias produtoras de novos materiais e equipamentos.

razão principal- Falta de investimento, sua redução absoluta, principalmente na indústria de transformação. No geral, o volume de investimentos de capital em ativos fixos caiu 4,5 vezes.

Equipamentos ineficientes moral e fisicamente obsoletos reduzem a qualidade dos produtos e, ao mesmo tempo, aumentam o preço da produção, dificultando a competitividade dos produtos nacionais, cuja principal vantagem é o baixo custo em relação à produção mundial. Na situação atual, não fosse a margem de segurança proporcionada por matérias-primas baratas, transportadores de energia e mão de obra, o país há muito teria perdido não só o mercado externo, mas também o interno.

Ao mesmo tempo, o declínio contínuo da atividade de investimento no país está repleto do colapso de toda a base produtiva. Na Rússia, nota-se a presença de recursos de investimento, mas não há um mecanismo efetivo para sua transformação em investimento. A consequência disso é uma saída significativa de capital da Rússia.

Tais mudanças significaram uma degradação qualitativa geral da produção e da base tecnológica da economia russa. Ela só pode ser superada por altas taxas de investimento durante um período prolongado para expandir a produção, aumentar o capital de giro e atualizar os ativos fixos. Para isso, é necessário utilizar de forma mais ativa todas as fontes, ferramentas e mecanismos disponíveis para o financiamento dos empreendimentos.

O ano de 1999 foi um ponto de inflexão para o investimento no setor real da Rússia.Pela primeira vez desde o início da década, o investimento de capital na produção começou a aumentar devido a mudanças políticas e econômicas positivas no país.

As características negativas do processo de reprodução da parte ativa do capital fixo das indústrias manifestaram-se no período das reformas radicais e estiveram associadas à queda da produção da economia nacional e à redução das compras de máquinas e equipamentos nacionais no mercado doméstico. Actualmente, estas características devem-se à insuficiente renovação do parque de máquinas e equipamentos, ao seu envelhecimento e desgaste em condições crescimento significativo produção e compras. Portanto, de acordo com os cálculos de A.K. Kornev, produção e compra de equipamentos em 1999-2008. aumentou quase 2,5 vezes; em 2008, a produção de máquinas e equipamentos foi de 48% em relação a 1991 (a preços constantes de 1991). No entanto, o aumento indicado na produção e nas compras de máquinas ocorreu após uma queda de cinco vezes, de modo que a produção atual de máquinas e equipamentos ainda é ínfima para resolver problemas de posterior aproveitamento no processo produtivo da parte ativa do capital fixo, bem como sua modernização e renovação acelerada, tarefas relevantes tanto para as indústrias extrativas quanto para as indústrias manufatureiras.

A solução para o problema da renovação acelerada da frota de veículos é possível, em primeiro lugar, no contexto do aumento dos volumes de produção e das compras de máquinas e equipamentos nacionais. A condição para a solução desse problema também costuma ser considerada o crescimento do volume de compras de equipamentos importados.

Para levantar a economia, é necessário aumentar a participação do investimento no PIB para pelo menos 25-30%. Só assim é possível assegurar o excesso do insumo das capacidades de produção sobre o seu escoamento e criar condições para a implementação da reprodução ampliada.

2.2 Fontes de captação de recursos financeiros das organizações no contexto da crise financeira

A esfera do investimento é aquele elo da economia, cujo estado determina diretamente o ritmo de desenvolvimento econômico e social do país, o nível técnico e a eficiência da produção, a competitividade nos mercados mundiais e, portanto, o nível e a qualidade de vida dos população. Os investimentos na produção de bens de consumo e serviços, na construção de moradias e equipamentos sociais e culturais afetam diretamente as condições de vida da população.

Hoje, o nível de investimento em capital fixo da indústria é apenas 28-30% do nível de 1990. Ao continuar tal políticos, por exemplo, levará mais 15 anos para restaurar apenas o nível soviético de investimento em indústrias-chave (digamos, o nível da URSS em 1990).

Em 2007, o investimento bruto em activos fixos ascendeu a 21,2% do PIB (a preços correntes). A recuperação da atividade de investimento, iniciada a partir de 1998, não se concretizou nos dez anos seguintes. Em 2008, o investimento bruto em activos fixos não ultrapassou 60% do seu volume em 1990, embora o volume anual de produção de bens e serviços, medido pelo PIB, tenha atingido largamente o nível pré-reforma.

Os investimentos em ativos fixos diminuíram em novembro de 2009 em relação ao mês correspondente de 2008 em 14,8%, desde o início do ano - em 18,4%. O investimento em ativos fixos voltou a apresentar queda, excluídos os fatores sazonais e de calendário, atingindo 0,4% em novembro, frente a outubro. A política do Banco da Rússia visava restaurar a atividade de investimento na economia, baixando a taxa de refinanciamento em 30 de outubro para 9,5 e em 25 de novembro para 9%.

O problema da intensificação da atividade de investimento é hoje de importância nacional. No entanto, isso é prejudicado pelas possibilidades limitadas de poupança interna, a incapacidade dos investidores privados de compensar totalmente a falta de investimentos de capital para superar a recessão econômica. O crescimento da inflação e a pressão fiscal deixaram as empresas praticamente sem fontes de financiamento para seu desenvolvimento.

As altas taxas de juros dos bancos em empréstimos de médio e longo prazo os tornaram inacessíveis para as empresas. Atraído para o setor real, o capital bancário agora é usado principalmente apenas para reabastecimento de capital de giro e pagamento de salários a curto prazo, sem determinar o desenvolvimento inovador positivo de áreas individuais da engenharia. A baixa rentabilidade dos empreendimentos, aliada ao grau de risco existente no setor produtivo, os tornam pouco atrativos para investidores estrangeiros.

Nas condições atuais, os recursos temporariamente gratuitos da população praticamente não são utilizados na esfera dos investimentos.

Além disso, os métodos de depreciação não linear (acelerada) são extremamente mal utilizados nas indústrias, bem como formas de investimento como leasing, seleng e outros, que estão se tornando mais difundidos.

A depreciação é a principal fonte de financiamento da reprodução simples e, em certa medida, ampliada. A redução da vida útil de máquinas e equipamentos, a utilização de métodos de depreciação acelerada, a diferenciação das taxas de depreciação por setor, a utilização da experiência da política de depreciação nos países industrializados torna essa fonte tradicional uma importante ferramenta para garantir a renovação do capital fixo.

A contabilidade estatística dos equipamentos por grau de obsolescência e nível técnico não é efetivamente realizada, o que não permite julgar realmente o estado do ativo imobilizado. Essa contabilidade de equipamentos na empresa pode ser feita de acordo com os resultados de uma pesquisa especial.

Atualmente, é necessário revisar as taxas de depreciação para todo o espectro de ativos fixos. Aconselha-se a utilização da possibilidade de depreciação acelerada, principalmente em indústrias com ciclo produtivo longo, como as indústrias mecânica e metalomecânica, química e petroquímica, o que contribuiria para o processo de seu rápido reequipamento técnico.

De referir ainda outro fator entrave ao crescimento do investimento e à renovação do capital fixo. Atualmente, novos equipamentos, máquinas e dispositivos são muito mais caros do que a mão de obra pouco qualificada. Além disso, os novos equipamentos tornam-se mais caros muito mais rapidamente do que os salários dos trabalhadores crescem. - força de trabalho remunerada. Além disso, a introdução de novas tecnologias também requer investimentos adicionais no treinamento e reciclagem de especialistas capazes de atendê-los e gerenciá-los.

O curso complexo e ambíguo das transformações do mercado na Rússia contribuiu para o fato de que, por um certo tempo, as questões da atividade de investimento ficaram fora das prioridades existentes política econômica. A ativação da atividade de investimento foi amplamente percebida como uma consequência necessária de uma mudança na forma de propriedade (o efeito do investimento da privatização) e da abertura da economia russa à economia mundial (atração de investimentos estrangeiros).

A prática das reformas russas ao longo de quinze anos mostrou de forma convincente que as esperanças de empresas não estatais por fontes de financiamento de investimentos como fundos próprios e emprestados não se justificaram. Apesar de toda a riqueza de recursos naturais e da qualidade relativamente alta dos recursos trabalhistas, bem como do alto potencial da esfera científica e técnica (herdada do sistema econômico soviético), economia russa não conseguiu reproduzir o conjunto mínimo de pré-requisitos macroeconômicos e institucionais necessários para permitir a privatização e atração de investimento estrangeiro como fatores significativos na reprodução do capital fixo.

Na economia de transição da Rússia, a indústria acabou sendo o setor mais vulnerável e pouco atraente para o capital privado. Todos esperam que através de privatizações aceleradas, preços livres e uma política de não intervenção do Estado, seja possível criar um incentivo para que empresários, banqueiros e investidores estrangeiros invistam no setor real da economia e, antes de mais nada, , na indústria, não se concretizou.

Atualmente, o Estado precisa criar um mecanismo efetivo de interesse econômico dos empresários na renovação ativa das capacidades produtivas, que ajude a superar a imperfeição dos sistemas de crédito, seguros, tributários e quadro legislativo, estimulando fracamente o capital privado ao desenvolvimento.

A reprodução do imobilizado a um novo patamar técnico deverá assentar, nas condições em vigor, no apoio do Estado, e sobretudo no financiamento real, providenciado atempadamente pelo quadro legislativo. fontes de financiamento para a reprodução de ativos fixos podem ser implementadas com base em apoio legislativo tempestivo.

Atualmente, o problema de atualização do capital fixo das empresas se reflete principalmente no âmbito de programas especiais para o desenvolvimento da indústria das entidades constituintes da Federação Russa, desenvolvidos e financiados pelos orçamentos relevantes. As prioridades e condições desses programas são desenvolvidas e aprovadas sem a participação direta do centro federal.

Conclusão

É óbvio que a essência do capital como categoria econômica que caracteriza o sistema e as características de sua cognição é determinada por uma gênese profunda e uma amplitude significativa de abordagens.

No entanto, apesar da atenção exclusiva dos pesquisadores a essa categoria econômica chave, o pensamento científico ainda não desenvolveu uma definição universal de capital que atenda às necessidades tanto da teoria quanto da prática.

Economistas de diferentes escolas científicas desenvolveram várias abordagens básicas para a definição de capital.

Capital - um conjunto de meios de produção. Capital é a quantidade de dinheiro utilizada em transações comerciais para gerar renda.Capital é uma relação de produção entre os sujeitos da reprodução social em relação às condições racionais para sua reconstrução a fim de realizar os interesses econômicos desses sujeitos. O capital é um conjunto de recursos financeiros que funcionam no giro dos negócios das entidades econômicas na forma de ativos tangíveis e financeiros que giram e dão lucro.

Capital na economia - recursos que podem ser utilizados na produção de bens ou serviços. Na economia clássica, um dos três fatores de produção; os outros dois são terra e trabalho.

Existem muitos tipos de capital. Todos eles, de uma forma ou de outra, se relacionam com a produção (física) ou com o capital monetário.

Capital físico (real) - investido em um negócio, uma fonte ativa de renda na forma de meios de produção: máquinas, equipamentos, edifícios, estruturas, terrenos, estoques de matérias-primas, produtos semi-acabados e produtos acabados usados ​​para a produção de bens e serviços.

Capital monetário (forma monetária do capital) - dinheiro destinado à aquisição de capital físico. A posse direta desse dinheiro não gera renda, ou seja, não se transforma automaticamente em capital. Nisso eles diferem do capital financeiro na forma de dinheiro em depósito.

Do ponto de vista das características da circulação do capital, suas diversas partes constituintes se dividem em capital fixo e capital circulante.

Aqueles elementos do capital real que participam totalmente do processo de produção, mas transferem parte de seu valor para o produto, são chamados de capital fixo. A base do capital inclui ativos (ou seja, o que pode gerar renda) de uso durável (prédios, estruturas, máquinas, equipamentos).

O capital de giro é totalmente gasto durante um ciclo de produção (desde o início da produção de mercadorias até a liberação de produtos acabados). O capital de giro é gasto na aquisição de fundos para cada ciclo: matérias-primas, matérias-primas, mão de obra auxiliar, etc.

O estado atual da parte ativa do capital fixo da indústria na Rússia é caracterizado como extremamente insatisfatório: as máquinas e equipamentos em sua composição estão em sua maioria desatualizados e criticamente desgastados. Na agricultura, o maquinário é usado por dois períodos de depreciação. O principal motivo é a falta de investimentos de capital, sua redução absoluta.

Uma análise da situação do investimento de capital fixo na Rússia mostra que, no contexto de uma necessidade real em geral, ao longo dos anos de reformas, o desenvolvimento da atividade de investimento tem sido muito lento e há uma tendência de queda no nível de investimento. As baixas taxas de renovação e alienação, a taxa crítica de depreciação indicam a presença de tendências negativas na acumulação e envelhecimento do imobilizado.

A estrutura setorial dos investimentos em termos de setores da economia continua desfavorável: mais da metade de todos os investimentos em capital fixo são direcionados para o complexo de combustíveis e energia e transportes. Não há excesso de recursos nas indústrias manufatureiras e alimentícias, a situação na construção e na agricultura está mudando para pior

As características negativas do processo de reprodução da parte ativa do capital fixo das indústrias manifestaram-se no período das reformas radicais e estiveram associadas à queda da produção da economia nacional e à redução das compras de máquinas e equipamentos nacionais no mercado doméstico.

O aumento do capital fixo, ou melhor, o investimento em capital fixo, afeta a expansão do ativo fixo, melhorando suas características técnicas.O problema de intensificar a atividade de investimento é hoje de importância nacional. No entanto, isso é dificultado pelas limitadas possibilidades de poupança interna, a incapacidade dos investidores privados de compensar totalmente a falta de investimentos de capital para superar a recessão econômica.

No início dos anos 2000 tem havido uma tendência positiva de investimento em ativos fixos. No entanto, a crise financeira fez seus próprios ajustes nesse processo.Em 2009, o investimento em ativos fixos na Rússia diminuiu. No entanto, já a partir de 2010 podemos esperar o seu crescimento global. O estado reduzirá seus investimentos em 2010 devido ao déficit orçamentário. No entanto, o investimento total deverá crescer à custa do investimento privado.

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O capital de empréstimo, via de regra, opera com base na circulação do capital real e monetário. Ao mesmo tempo, o capital fictício aparece e se desenvolve com base em empréstimos. O capital fictício deve ser entendido como a acumulação e mobilização de capital monetário na forma de vários títulos: ações, títulos de empresas privadas, títulos do governo (títulos).

A esfera de aplicação do capital fictício é capital de empréstimo Portanto, as origens do capital fictício estão no capital de empréstimo, e sem este o primeiro não pode se desenvolver. Com o aperfeiçoamento e formação do capital de empréstimo e fictício, a formação de seus mercados específicos, eles interagem constantemente e se transformam mutuamente. O processo de fluxo de um capital para outro é explicado, via de regra, por considerações de mercado, bem como pela rentabilidade dos investimentos (na forma de depósitos em bancos, seguros e fundos de pensão, investimentos em valores mobiliários, etc.).

Este é um processo contínuo e dinâmico. Normalmente, o crescimento da economia na fase cíclica de alta leva a um aumento nos preços das ações e a quantidade de capital fictício aumenta, mas externamente o processo se parece com a acumulação de capital monetário. Por sua acumulação entende-se em grande parte a acumulação de certas reivindicações de produção, o preço de mercado e o valor de capital fictício dessas reivindicações, que surgem principalmente do fato de que a forma de estoque continua a dominar a economia de mercado. Além das ações, as formas de capital monetário são títulos públicos e privados, contas bancárias e de poupança, reservas acumuladas de seguros e pensões, bem como letras e notas.

Com o desenvolvimento do capital portador de juros e do sistema de crédito, todo capital parece ter duplicado e, em alguns casos, até triplicado, como resultado do uso jeitos diferentes acumulação. O mesmo capital ou qualquer crédito de dívida pode aparecer em diferentes formas e em diferentes mãos, e a maior parte desse "capital monetário" é inteiramente fictício. A acumulação de capital fictício procede de acordo com suas próprias leis e, portanto, difere qualitativa e quantitativamente da acumulação de capital monetário. Ao mesmo tempo, esses processos interagem. As quebras do mercado de ações têm um impacto negativo no processo de acumulação de capital monetário, e uma sobrecarga no mercado de capital de empréstimo geralmente causa uma flutuação para baixo nos preços das ações. Em regra, a depreciação ou valorização desses títulos não está relacionada com a movimentação no valor do capital real que representam. Portanto, a riqueza de uma nação ou país, como resultado de tal depreciação ou valorização, como um todo permanece no mesmo nível que estava antes do início deste processo.

O capital fictício não surge como resultado da circulação do capital industrial sob forma monetária, mas como resultado da aquisição de títulos que dão direito ao recebimento de uma determinada renda (juros sobre o capital). Uma forma de capital fictício são os títulos do governo. A formação e o crescimento das sociedades anônimas contribuíram para o surgimento de um novo tipo de valores mobiliários - as ações. À medida que se desenvolveram, as sociedades anônimas começaram a se transformar em associações mais complexas (empresas, trustes, cartéis, consórcios). Seu desenvolvimento nas condições de intensa competição e da revolução científica e tecnológica levou à atração não apenas de ações, mas também de capitais obrigacionistas. Isso implicou a emissão e colocação de títulos por empresas e corporações privadas, ou seja, empréstimos de títulos privados. Portanto, a estrutura do capital fictício se desenvolveu a partir de três elementos principais: ações, títulos do setor privado e títulos do governo (governo central e autoridades locais). O setor privado e o Estado estão cada vez mais atraindo capital por meio da emissão de ações e títulos, aumentando assim o capital fictício, que excede significativamente o capital real necessário para a reprodução capitalista. Nas condições das transações especulativas da sociedade moderna, o capital fictício, que representa títulos, adquire uma dinâmica independente que não depende do capital real.

Ao mesmo tempo, o capital fictício reflete os processos objetivos de fragmentação, redistribuição e unificação do capital produtivo real existente. Na própria estrutura do grande fictício, a participação dos títulos públicos aumentou, o que se deve, em primeiro lugar, ao déficit orçamentos estaduais e o crescimento da dívida pública e, em segundo lugar, o aumento da intervenção do Estado na economia. Europa Ocidental e Japão empréstimos do governo em certa medida também refletem o desenvolvimento da propriedade estatal. Ao mesmo tempo, o inchaço do capital fictício por meio da emissão de empréstimos governamentais para cobrir déficits orçamentários serve como fonte de processos inflacionários e, portanto, de depreciação do dinheiro e, conseqüentemente, de choques cambiais.

O movimento independente do capital fictício no mercado leva a uma nítida separação do valor de mercado dos títulos do valor contábil, o que aprofunda ainda mais a lacuna entre os valores materiais reais e seu valor relativamente fixo apresentado nos títulos.

A discrepância, as desproporções entre as dinâmicas do capital fictício e do capital produtivo real são acompanhadas por uma depreciação do capital fictício, que, via de regra, se expressa na queda dos preços dos títulos e, em última análise, em crashes bolsistas.

Três aspectos principais são investidos no conceito de acumulação de capital de empréstimo monetário: em primeiro lugar, é o equivalente à acumulação econômica nacional real, uma vez que a taxa nacional de acumulação monetária é quantitativamente igual à taxa de acumulação real, ou seja, a participação do investimento no PIB e na renda nacional; nesse sentido, a acumulação se realiza de forma material e monetária em qualquer setor da economia. Em segundo lugar, a acumulação na forma de dinheiro equivale à oferta de capital monetário pelo sistema de crédito e pelo mercado de capital de empréstimo. Em terceiro lugar, a acumulação do capital monetário é também a acumulação do valor monetário do capital fictício. Este é o principal papel macroeconômico do mercado, que reflete a acumulação e mobilização de capital monetário.

Em geral, essas disposições permanecem relevantes e, atualmente, podemos falar sobre sua certa mudança sob a influência da inflação, que na última década se tornou uma doença crônica do capitalismo. Por um lado, devido ao aumento dos preços, a taxa nacional de acumulação monetária pode potencialmente ser superestimada, por outro lado, um alto nível de inflação distorce a demanda e a oferta de capital de empréstimo, bem como a quantidade de capital fictício.

Enormes massas de capital monetário acumuladas e mobilizadas através do mercado de capital de empréstimo, seu tamanho e mecanismo complicado criam uma certa ilusão de que a quantidade de capital monetário é potencialmente igual à quantidade de capital de empréstimo. Essa aparência surge principalmente nos países onde existe um sistema de crédito amplo e multiestágio bastante flexível. Para países com um sistema de crédito desenvolvido, pode-se supor que todo o capital monetário que pode ser usado para operações de empréstimo existe na forma de depósitos em bancos, reservas de seguros e pessoas aptas a emprestar dinheiro. Pelo menos isso permite avaliar potencialmente o capital monetário como capital de empréstimo. É o armazenamento de fundos nas contas de várias instituições financeiras, em títulos, bem como a expressão do capital de empréstimo em forma monetária, que criam a aparência de borrar os limites entre dinheiro e capital de empréstimo.

Esses limites estão cada vez mais indistintos com o desenvolvimento do sistema de crédito. Via de regra, o capital monetário é acumulado na forma de títulos, depósitos bancários ou, finalmente, notas. Isso significa a transferência de capital para um empréstimo (uma vez que uma nota também pode ser considerada um empréstimo de seu titular ao banco emissor e, por meio dele, ao estado, etc.).

Nas condições de um sistema de crédito desenvolvido, praticamente todo o capital monetário, em qualquer sentido que este termo seja usado, é fornecido a crédito, ou seja, acrescenta à qualidade da forma-dinheiro as qualidades da alienação por meio do empréstimo e, assim, torna-se capital-dinheiro emprestável. No entanto, nem nas condições de uma economia de mercado, nem com um sistema de crédito extensivo, a essência do dinheiro e do capital de empréstimo pode ser identificada. Este último é apenas um derivado do capital monetário, uma parte dele, ainda que significativa. O capital monetário de empréstimo deve ser considerado do ponto de vista da acumulação no mercado de capital de empréstimo, enquanto o capital monetário surge no processo de circulação do capital e serve de base para o surgimento do capital de empréstimo. O conceito de capital de empréstimo é mais amplo em termos qualitativos e quantitativos. Todo capital de empréstimo, qualquer que seja sua forma e qualquer que seja a natureza de seu valor de uso, é sempre apenas uma forma especial de capital monetário.

O capital monetário nem sempre pode ser depositado no mercado de capital de empréstimo, como é praticado por empresas e pessoas físicas. Muitas empresas mantêm grandes fundos em dinheiro para vários fins especiais (aquisições de concorrentes, suborno, campanhas eleitorais), sem refleti-los em seus depósitos. Além disso, nos países ocidentais, nas condições de tensões monetárias e financeiras nos anos 70-80. o entesouramento1 de ouro e prata por particulares intensificou-se. Esse

"Tesavration (do tesouro grego) - a acumulação de ouro (barras e moedas) como um tesouro; em um sentido amplo - a criação de uma reserva de ouro pelos bancos centrais, tesouros e fundos especiais.

também fala de certas diferenças entre dinheiro e capital de empréstimo, embora nas condições modernas a escala do mercado de capital de empréstimo nem sempre permita definir claramente os limites entre eles.

As funções do mercado de capitais de empréstimo são determinadas por sua essência e pelo papel que desempenha na economia, bem como pelas tarefas de reprodução das relações de produção. Destacamos quatro funções principais do mercado de capital de empréstimo: acumulação ou coleta de poupança monetária (poupança) de empresas, da população, do estado, bem como de clientes estrangeiros; a transformação de fundos monetários diretamente em empréstimo e capital fictício e seu uso na forma de investimentos de capital diretamente para atender o processo de produção. Essas duas funções começaram a se desenvolver de forma extremamente forte nos países industrializados no período pós-guerra. Como terceira função, o atendimento ao Estado e à população deve ser destacado como fonte de capital para cobrir os gastos do governo e dos consumidores, dado o enorme papel do mercado de capitais de empréstimo na cobertura de déficits orçamentários e no financiamento da construção de moradias por meio de empréstimos hipotecários dentro a estrutura do capitalismo monopolista de estado.

Nos três casos, o mercado atua como uma espécie de intermediário no movimento do capital, pois no movimento real o capital existe como capital não apenas no processo de circulação, mas também no processo de produção. Juntamente com essas funções, o mercado de capitais de empréstimo também desempenha a (quarta) função de acelerar a concentração e centralização do capital.

Essas funções do mercado de capitais de empréstimo visam manter a produção, garantindo o funcionamento do sistema econômico, o mecanismo de mercado.

Refletindo a acumulação e o movimento do capital monetário, que é uma categoria de valor, o mercado de capital de empréstimo está organicamente ligado ao movimento do valor em sua forma monetária, à formação e uso de vários fundos monetários na forma de títulos e crédito.

capital de financiamento do mercado monetário

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O capital-dinheiro, já convertido em meios de produção e força de trabalho, a combinação dessas duas formas reais do capital no processo de produção, forma em sua totalidade a forma do capital produtivo. Se a produção é contínua, então o capital está constantemente nesta forma.

O capital-dinheiro, como forma permanentemente inerente a todos os circuitos, realiza esse circuito precisamente por causa daquela parte do capital que produz mais-valia, por causa do capital variável. A forma normal de adiantamento de salário é o pagamento em dinheiro; esse processo deve ser constantemente renovado em intervalos curtos, pois o trabalhador só é interrompido de pagamento em pagamento. Portanto, o capitalista deve constantemente confrontar o trabalhador como um capitalista monetário e seu capital como capital monetário. Por outro lado, parte da mais-valia trazida pelo capital variável é gasta pelo capitalista em seu consumo pessoal, que pertence à esfera varejo; ele acaba gastando essa parte em dinheiro, na forma de dinheiro de mais-valia. O fato de essa parte da mais-valia ser grande ou pequena não muda nada. O capital variável reaparece continuamente como capital-dinheiro gasto em salários (M-R), inferno como mais-valia gasta na satisfação das necessidades pessoais do capitalista. Portanto, M, o valor do capital variável adiantado, e q, seu aumento, devem ser mantidos na forma de dinheiro em que serão gastos.

O capital-dinheiro existe aqui desde o início, nem como forma original nem como forma final do valor-capital, porque a fase M-C, que completa a fase M-D, só pode ser passada por uma segunda ejeção da forma-dinheiro. O dinheiro adiantado aqui ao trabalhador é apenas a forma equivalente convertida de uma certa parte do valor da mercadoria produzida pelo próprio trabalhador. E só por esta razão, o ato de D-M, enquanto ato de D-R, não representa de forma alguma uma simples substituição de uma mercadoria em forma de dinheiro por uma mercadoria em forma de uso, mas inclui outros elementos independentes da circulação geral de mercadorias como tal.

O capital monetário é acumulado neste caso apenas nominalmente. O que realmente se acumula são direitos monetários, que se transformam em dinheiro (se é que algum dia se transformam em dinheiro) apenas porque um equilíbrio é estabelecido entre os depósitos no banco e as demandas inversas de dinheiro. Na forma de dinheiro, há apenas uma quantia relativamente pequena nas mãos do banco.

O capital-dinheiro assim liberado pelo mero mecanismo do movimento das revoluções (com o capital-dinheiro que se forma como resultado do retorno sucessivo do capital fixo e com o capital-dinheiro necessário em todo processo de trabalho ; para capital variável), deve desempenhar papel importanteà medida que o sistema de crédito se desenvolve, e ao mesmo tempo me esquivo de formar um de seus alicerces.

O capital monetário de tal empresa, formado a partir da venda de suas ações, é chamado de capital social.

O capital-dinheiro pode ser aumentado pelo fato de que, com a expansão do sistema bancário (veja abaixo o exemplo de Ipswich, onde nos poucos anos imediatamente anteriores a 1857 as contribuições dos fazendeiros quadruplicaram), o que costumava ser o tesouro de um particular ou de um oferta de moeda é transformada por um certo período em capital emprestado. Tal aumento do capital monetário expressa tão pouco aumento do capital produtivo quanto, por exemplo, Enquanto a escala de produção permanecer inalterada, esse aumento só causa uma abundância de capital monetário emprestável em comparação com o capital produtivo.

O capital monetário é acumulado, transformado e distribuído por instituições monetárias, bem como por corporações industriais. O sistema financeiro criado de mobilização de recursos monetários gratuitos da população serve ao capital real, sua acumulação. IMPOSTOS, pagamentos obrigatórios cobrados pelo estado de pessoas físicas e jurídicas ( cidadãos individuais e empresas) com base na legislação vigente e creditados no orçamento.

O capital-dinheiro nada mais é do que uma soma de dinheiro, ou o valor de uma certa massa de mercadorias fixada na forma de uma soma de dinheiro. Se uma mercadoria é emprestada como capital, ela é apenas uma forma disfarçada de uma soma de dinheiro. Pois o que é emprestado como capital não são tantas libras de algodão, mas tal e tal quantidade de dinheiro que existe na forma de algodão conforme o valor deste último. Como então uma soma de valor pode ter um preço diferente de seu próprio preço, diferente do preço expresso em sua própria forma-dinheiro? Afinal, preço é o valor de uma mercadoria (isso vale também para o preço de mercado, cuja diferença para o valor não é qualitativa, mas apenas quantitativa, relativa apenas à grandeza do valor), em contraste com seu valor de uso.

O capital-dinheiro pode ser aumentado pelo fato de que, com a expansão dos bancos (ver, por exemplo, o exemplo de Ipswich, onde nos poucos anos imediatamente anteriores a 1857 as contribuições dos fazendeiros quadruplicaram), o que costumava ser um tesouro privado ou oferta de moeda é convertida em um determinado prazo em capital de empréstimo. Tal aumento do capital monetário expressa tão pouco aumento do capital produtivo quanto, por exemplo, Enquanto a escala de produção permanece inalterada, apenas a abundância de capital monetário emprestado em comparação com o capital produtivo causa um aumento.

O capital monetário é a primeira forma de capital. Aqui o dinheiro se torna capital, porque se torna um instrumento para a exploração dos trabalhadores assalariados. Assim, a função do capital monetário é criar as condições para combinar a força de trabalho com os meios de produção.

Capital monetário, capital produtivo, capital-mercadoria são formas de capital industrial, cada uma das quais desempenha certas funções econômicas.

O capital monetário pode ser usado como capital de empréstimo, que é disponibilizado a uma pessoa jurídica por uma determinada taxa na forma de juros de empréstimo.