Comparação entre depositário e registrador

As atividades do registrador e do depositário têm muitas características comuns. Ambas as contas abertas para detentores de valores mobiliários, levam em consideração o número e o tipo de valores mobiliários nas contas dos investidores, refletem todas as transações dos clientes com valores mobiliários, etc. No entanto, cada um deles realiza uma quantidade bastante específica de trabalho no mercado e se complementam. A Tabela 1 fornece uma descrição dos depositários e registradores de acordo com suas principais características distintivas.

O registrador está voltado principalmente para o emissor com o qual mantém relação contratual para a manutenção do registro e do qual recebe o principal valor da remuneração. O depositário não está vinculado a um emissor específico, é voltado para investidores que podem armazenar (levando em consideração os direitos) títulos de vários emissores com ele. É mais conveniente para um investidor que possui ações de vários emissores ser atendido em um depositário e registrar todas as suas transações lá do que se comunicar com vários registradores.

Se o emissor paga pelo trabalho do registrador, o investidor paga pelos serviços do depositário. Para os clientes que abriram conta de depósito junto da CJSC ALOR INVEST, são estabelecidos os seguintes tarifários para pagamento dos serviços dos depositários:
- A abertura de uma conta de depósito é gratuita,
- Uma comissão de 100 rublos é cobrada pela manutenção de uma conta. por mês.
- Se nenhuma transação for feita dentro de um mês, nenhuma comissão será cobrada.

Exemplo

Conforme declarado anteriormente, registradores e custodiantes estão intimamente relacionados. Na fig. 1 mostra a interação de registradores e depositários.

Arroz. 1. Interação entre o registrador e os depositários

A figura mostra que as ações do emissor pertencem a 6 pessoas. Dois deles (Sidorov e Ivanov) são registrados diretamente no registro e são abertas contas pessoais, cada uma das quais indica o número de ações que possui. Outros investidores preferiram registrar valores mobiliários em depositários: Petrov e Tur LLC no depositário nº 1 e Sidorov e Sot JSC no depositário nº 2. Contas de depósito são abertas para esses investidores nos depositários. Serão inscritos no registro como titulares indicados: o Depositário nº 1 com o número total de ações de sua titularidade (1.400 ações) e o Depositário nº 2 com o número de 1.200 ações.

Os investidores registrados em um depositário, vendendo ações entre si, registram as transações neste depositário, que faz alterações em suas contas de depósito. Pelo fato de o número total de ações no depositário não ter mudado, nada muda no registro da conta do mandatário.

As alterações na conta do representante ocorrem apenas quando o número total de ações detidas pelo depositário é alterado (consulte a Figura 2).

Arroz. 2. Alteração de lançamentos nas contas dos titulares nominais

Se, em nosso exemplo, Petrov vendeu 300 ações da Sot JSC, que está registrada em outro depositário, então, neste caso, essas alterações serão refletidas no registro das contas dos titulares indicados. O Depositário nº 1 terá 1.100 ações em sua conta, enquanto o Depositário nº 2 terá 1.500 ações em sua conta. Esta operação é mostrada na Fig. 4.5.

Durante esta operação, 300 ações serão transferidas do Depositário nº 1 para o Depositário nº 2. Devido ao fato de que o número total de ações em cada depositário foi alterado, as alterações correspondentes são feitas no registro das contas dos titulares nominais.

As ações compradas não podem ser tocadas, pois existem em formato eletrônico. Onde e como eles são armazenados, quanto custa seu armazenamento, eles podem ser perdidos? As regras de segurança são simples, mas você precisa conhecê-las

E a bolsa investidor-corretora: à primeira vista, é assim que a cadeia se parece, graças à qual as negociações são realizadas no mercado de valores mobiliários russo. Entretanto, isso não é tudo. O mercado pode ser comparado a um organismo complexo cuja vida é sustentada por uma série de órgãos importantes, comumente chamados de participantes profissionais. Um dos principais órgãos do mercado de ações são os depositários: eles podem ser comparados grosseiramente a um cofre, pois levam em consideração os títulos adquiridos pelo cliente. Por exemplo, se você fez um acordo na bolsa de valores para comprar ações, é o depositário que o registrará como o novo proprietário dos valores mobiliários.

Agora, os títulos são emitidos principalmente em formato eletrônico. Realmente em papel, existem, talvez, apenas notas, cuja venda é acompanhada do exame de autenticidade. É longo e caro. Se as ações também fossem emitidas em papel, é óbvio que a negociação em bolsa, quando centenas de milhares de transações são concluídas por dia, seria impossível. Agora, uma ação ou título é um registro eletrônico de que você é o proprietário de, por exemplo, 1.000 ações da Irkutskenergo. Da mesma forma que seu dinheiro é mantido em um banco em uma conta em dinheiro, os títulos são mantidos em contas de depósito especiais. Assim, hoje em dia, os depositários não são grandes cofres, mas servidores com registros eletrônicos sobre os proprietários dos valores mobiliários.

O documento que confirma que você é um acionista é um extrato de conta de depósito, que, como em uma caderneta, indica quantas e quais ações você possui em sua conta.

Sob a asa de um corretor

Agora, a maioria das empresas de investimento russas tem seus próprios depositários. Um investidor, concluindo um contrato com uma corretora, entre outros documentos, assina um documento sobre a abertura de uma conta de depósito. Antes de realizar a primeira operação, a corretora cadastra o cliente na depositária de liquidação da bolsa: para o MICEX - o Centro Nacional de Depositários (NDC), para a RTS - a Depository Clearing Company (DCC). Esses depositários fornecem negociação de bolsa, mas as ações serão armazenadas no depositário do corretor. O procedimento de cadastramento do cliente na depositária da bolsa leva um dia útil, de forma que o investidor só poderá concluir as operações no dia seguinte à assinatura do contrato com a corretora e sua depositária.

Além disso, os custodiantes interagem com os registros (ou registradores), que também mantêm registros dos direitos dos acionistas, mas trabalham para os emissores. Ou seja, por meio de um acordo com a empresa, eles armazenam informações sobre os proprietários de seus valores mobiliários. Portanto, o registrador da Gazprom é CJSC SR-DRAG, Rosneft - LLC Reestr-RN, RAO UES da Rússia - status CJSC. Um registrador pode atender várias empresas ao mesmo tempo. Se desejar, um acionista pode armazenar suas ações no registro e não no depósito da corretora. Muitos acionistas fazem isso, mas essas são as consequências dos tempos de privatização: agora ainda existem muitas pessoas que receberam ações por vales e ainda não tomaram nenhuma ação para vender títulos, mas só receberam dividendos se a empresa os pagasse , e participou de assembleia geral de acionistas.

Um acionista não pode vender ações detidas pelo registrador na bolsa de valores. Para fazer uma transação de câmbio, um investidor precisa concluir um contrato com um corretor e transferir valores mobiliários para um depositário. Mas é possível vender as ações registradas no mercado de balcão. E com a maioria dos títulos do terceiro escalão, que não circulam no mercado de câmbio, as transações são concluídas dessa forma.

A transferência de valores mobiliários do registro para o depositário leva de um a vários dias úteis e não será gratuita. Se estamos falando de ações negociadas na bolsa de valores, faz sentido transferi-las para uma corretora. Você poderá vender os títulos da Gazprom, armazenados no registro, no mercado de balcão, mas os compradores oferecerão a você um preço significativamente inferior ao da bolsa.

Deve-se notar que na Rússia existem muitos depositários independentes - não incluídos em nenhum grupo de investimento. No entanto, as vantagens de atender em um depositário, que está sob a proteção de um corretor, são óbvias. “Em primeiro lugar, você será realmente atendido por uma empresa, isso permitirá que você evite burocracia desnecessária e economize tempo. Em segundo lugar, os corretores e depositários que trabalham com eles estão interessados ​​​​em atrair clientes, por isso geralmente estabelecem taxas de serviço mais baixas. Além disso, é muito mais conveniente para o investidor manter todos os seus valores mobiliários em um único depositário, e não em dez registradores diferentes, e ao mesmo tempo poder realizar transações com eles”, observa o chefe do depositário BrokerCreditService. Olga Alekseeva.

No entanto, há um outro lado da medalha dessa cooperação. De acordo com o contrato padrão, o corretor pode fornecer seus títulos a outros clientes para negociação de margem. Assim, as ações podem ser usadas durante o pregão sem o seu conhecimento. Claro, os papéis serão devolvidos a você, mas o fato é que o corretor recebe uma comissão pelo fornecimento dos papéis a crédito e, assim, ganha dinheiro adicional para si.

Além de sua finalidade principal - registrar a titularidade dos valores mobiliários - os depositários também prestam outros serviços, como, por exemplo, auxiliar no exercício dos direitos societários de seus clientes. Simplificando, eles se tornam intermediários entre o investidor e o emissor: informam sobre a realização de assembleias de acionistas, participam delas em nome de clientes e, o mais importante, recebem e pagam dividendos sobre ações. “Recebemos informações sobre eventos corporativos futuros, como assembleias de acionistas, compilamos listas de detentores de valores mobiliários registrados em nosso depositário e as transferimos para o registrador. Ou seja, na verdade, confirmamos ao registrador o direito dos proprietários às ações. Os dividendos também são provisionados por meio do depositário. Assim, o investidor, o que é especialmente importante se ele possui ações de várias empresas, não precisa sacar dinheiro de vários registradores, os fundos são transferidos para uma conta de corretagem e podem ser usados ​​​​imediatamente para novas transações ”, observa Olga Alekseeva .

Lista de preços

Como em qualquer serviço, você terá que pagar pelos serviços de custódia. Uma conta de depósito será aberta gratuitamente para você, mas o armazenamento de títulos nela pode se tornar o principal item de despesa. Assim, o depositário do banco VTB 24 iria cobrar uma taxa de armazenamento de ações no valor de 0,02% ao ano de seu valor de mercado (pelo menos $ 2 por mês) dos investidores que participaram do IPO do "povo". No entanto, devido à importância social do problema, o banco cancelou esta decisão.

Portanto, ao fechar um contrato de corretagem, é necessário saber o valor da taxa de armazenamento de ações no depositário e o custo do atendimento ao fazer transações. Agora a situação é tal que a maioria dos maiores corretores não aceita dinheiro para manter ações se você não fizer transações. Acredita-se que o custo dos serviços de depositário esteja "conectado" à comissão de corretagem.

Se você fizer transações regularmente no MICEX, poderá ter que pagar uma certa quantia ao depositário (ver tabela). Além disso, os depositários de liquidação — NDC e DCC — cobram das corretoras dinheiro por seus serviços, que as próprias corretoras, por sua vez, podem repassar aos seus clientes que efetuaram transações durante o mês.

Tarifas para serviços de depositário de ações

MICEX

Companhia	Ao fazer transações	Na ausência de operações
Alor	100 esfregar. por mês	É grátis
serviço de crédito de corretor	177 esfregar. por mês	É grátis
VTB 24	É grátis	É grátis
KIT finanças	É grátis	É grátis
Abertura	É grátis	É grátis
corretor renascentista	11,8 rublos por mês	11,8 rublos por mês
Diálogo Troika	É grátis	É grátis
Finam	150/450 esfregar. por mês	É grátis
Zurique	É grátis	É grátis

De acordo com o diretor executivo da IK Zerich Alexandra Shcheglova, agora os corretores com um grande número de clientes não repassam as taxas NDC aos clientes. Em primeiro lugar, eles são muito difíceis de calcular e decompor corretamente em todos os clientes ativos. Em segundo lugar, os corretores que cobram uma taxa fixa em seus depositários compensam suas próprias despesas com pagamentos ao NDC. E taxas de depósito baixas (ou nenhuma taxa) podem ser o fator decisivo quando um investidor escolhe um corretor. Ao mesmo tempo, nas tarifas de alguns deles, você pode encontrar uma taxa tanto para armazenamento quanto para transações. Por exemplo, na ITinvest, de acordo com um dos planos tarifários, o cliente será cobrado “30 rublos. para alteração da posição líquida de cada emissão do Banco Central. Isso significa que se você comprar e depois vender 100 ações da Lukoil durante o dia, nada será retirado de você, pois não haverá movimentação na conta. E se você vender apenas 30 ações e deixar 70, custará 30 rublos. De acordo com o mesmo tarifário, a ITinvest cobrará de você 0,025% ao mês pela guarda do valor das ações. Se você tiver ações no valor de 300 mil rublos, custará 75 rublos. por mês.

Dinheiro pela manhã, cadeiras à noite

Então, você fez um contrato com uma corretora, abriu uma conta de depósito, transferiu os fundos necessários para a compra de títulos. O que acontece depois? Por exemplo, você decide comprar ações de uma empresa no MICEX: você faz um pedido de compra, faz um acordo com o vendedor - as ações são suas. No entanto, na verdade, a transferência de ações para sua conta ocorre apenas à noite. “No final do dia, o NDC envia ao nosso depositário um acordo sobre as transações concluídas em favor de cada cliente. Verificamos essas informações com os dados recebidos da corretora, após o que transferimos os valores mobiliários para as contas dos clientes”, explica Olga Alekseeva. Ao mesmo tempo, não importa quantas transações de compra ou venda você fez durante o pregão: no final do dia, todos os dados são somados. Se um cliente comprou 100 ações e depois vendeu 90 ações, então, 10 títulos serão creditados em sua conta.

As liquidações entre o comprador e o vendedor ocorrem de maneira um pouco diferente se a transação for concluída no mercado de balcão, por exemplo, no RTS Board ou no mercado RTS clássico. “Se as liquidações de uma transação concluída no mercado de câmbio forem realizadas antes do final do dia, no mercado de balcão existem termos de liquidação padrão - três mais dois. Ou seja, no terceiro dia após a conclusão da transação, é realizada a entrega dos valores mobiliários e, no segundo dia após a entrega dos valores mobiliários, eles são pagos ”, diz Olga Alekseeva.

Quanto às transações de arbitragem, ou seja, compra de ações em um site e venda em outro site, algumas dificuldades surgem aqui. Para realizar tal negócio, o cliente precisa enviar uma instrução para transferir valores mobiliários de NDC para DCC ou vice-versa. O custo dessa transferência pode ser de cerca de 1.000 rublos. dependendo do número de ações.

Segurança primeiro

O grande fluxo de dados que é constantemente trocado pelos participantes do mercado de valores mobiliários requer proteção adequada e séria. Para proteger as informações, os depositários usam um sistema eletrônico de gerenciamento de documentos, assinatura digital e chaves de criptografia. “Existem certos requisitos para o sistema de contabilidade depositária: as informações devem ser copiadas e protegidas de influências externas. Todos os softwares utilizados pelo depositário funcionam apenas na rede interna. Os extratos da conta de depósito são emitidos apenas em papel. A própria declaração possui marcas de segurança especiais - são números exclusivos registrados em nosso sistema. Qualquer extrato emitido ao depositante pode ser levantado e verificado por número ”, diz Olga Alekseeva. Além disso, muitos custodiantes diferenciam entre os direitos de acesso dos funcionários às informações do cliente.

Ao mesmo tempo, há casos de "escassez", embora os depositários, não surpreendentemente, não gostem de falar sobre eles. “Em regra, as alterações não autorizadas de contas de clientes em depositários ocorrem por erro de pessoal ou por falha de software”, refere o Vice-Presidente do Conselho de Administração da Associação Profissional dos Registradores, Agentes de Transferência e Depositários (PARTAD). Petr Lanskov. Casos de perda também podem ocorrer por culpa do próprio depositante. O fato é que, embora um extrato de conta em si não seja um título, ele deve ser guardado em local seguro. Há casos em que os fraudadores, tendo obtido um documento, forjaram uma procuração com firma reconhecida e transferiram ações de uma conta para outro depositário, para depois vendê-las.

De acordo com Petr Lanskov, geralmente essas disputas são resolvidas diretamente entre o depositário e o depositante, mas às vezes se trata de litígio. “Para que o caso se torne público, a baixa deve exceder as capacidades do depositário, ou seja, deve ser grande o suficiente. Caso contrário, o arquivo das operações é retomado e fica claro em que ponto e com que base as ações foram baixadas. Se for constatado que o titular dos títulos não deu instruções para a operação, as ações são reembolsadas a ele comprando no mercado aberto e creditando novamente em sua conta. Nesse caso, as perdas do depositário podem ser compensadas pela cobertura de seguro sob o contrato de seguro de responsabilidade profissional”, acrescenta Petr Lanskov.

Curiosamente, na Rússia, ao contrário da maioria dos países desenvolvidos, não existe uma estrutura de Central Depositária (CD) que colete e armazene informações sobre todos os detentores de valores mobiliários. Este assunto já se fala há muitos anos, várias opções para a criação de um CD estão sendo discutidas, mas até agora tudo ficou apenas em palavras. Ao mesmo tempo, segundo participantes do mercado de valores mobiliários, graças à Central Depositária, vários problemas seriam resolvidos: em particular, o procedimento de liquidação das transações seria simplificado, o que aumentaria sua segurança e reduziria o custo dos serviços para investidores.

Fonte: "D`" №4 (43) / 25 de fevereiro de 2008

Tendo obtido lucro nas operações com ações, o trader se depara com a necessidade de pagar impostos. Tributação de operações com valores mobiliários não é uma coisa muito complicada em termos de cálculo, porém, existem sutilezas e formas de minimizar impostos.

Primeiro, vamos lidar com a tributação para investidores, ou seja, quais impostos um investidor paga e qual é a base de cálculo.

Imposto sobre títulos públicos e municipais. Pagamentos de cupom em títulos estaduais e municipais não são tributados.

imposto sobre dividendos. O imposto sobre dividendos é o imposto mais baixo que um investidor paga. ele faz as pazes 9% do valor do dividendo. Normalmente, o dividendo é creditado na conta (corretora ou banco) do acionista já na sua forma pura, sem impostos. O imposto é pago pela própria empresa. Assim, se um acionista receber, por exemplo, 1 rublo de dividendo por ação, o acionista receberá 91 copeques por ação.

Outros rendimentos provenientes de operações com títulos são tributados à taxa 13% .
A base tributária é a diferença da taxa de câmbio entre o preço de compra e o preço de venda de um ativo (ação, futuros, opção) menos os custos diretos de manutenção da conta (comissão de um corretor, câmbio, depositário). Custos como taxas de Internet não estão incluídos.

Vale lembrar que o investidor paga imposto apenas se teve lucro no período de 1º de janeiro a 31 de dezembro. Além disso, o investidor paga o lucro se não for papel, mas real, ou seja, lucro foi fixado durante o ano.

Quem paga imposto sobre rendimentos de ações?

Entidades legais, ou seja organizações pagam seus próprios impostos.

indivíduos, ou seja os investidores não pagam impostos por conta própria, apenas em alguns casos. De acordo com o Código Tributário, um corretor é um agente tributário. Isso significa que o corretor assume todas as obrigações de pagamento de impostos. Você só precisa saber que se no final do ano você entrar em papéis (ou transferir papéis para outro corretor) e não houver dinheiro em sua conta para pagar impostos, embora tenha havido lucro no período, o corretor irá não anule o valor do imposto como um sinal de menos - ele simplesmente não pagará o imposto por você, mas transmitirá ao imposto informações de que o imposto não pode ser retido. Nesse caso, antes de 1º de abril do ano seguinte, é necessário enviar de forma independente 3 imposto de renda pessoal sobre a renda do ano atual para o formulário de imposto, o que não será conveniente para todos.

O imposto sobre dividendos é pago pela própria empresa. O imposto sobre a diferença de câmbio é pago pela corretora, porque o corretor é um agente fiscal.

Como reduzir os impostos? 6 maneiras legais

Qualquer investidor enfrenta o problema de minimizar os impostos no final do ano. Existem poucas maneiras de reduzir legalmente os impostos, mas, no entanto, elas existem.

primeira via. Ao abrir uma conta de corretagem, você deve determinar imediatamente por qual método de cálculo da base tributável suas transações serão calculadas. Existem dois desses métodos: LIFO e FIFO. Com o método LIFO as últimas ações compradas são baixadas quando vendidas. Com o método FIFO- o primeiro.

O que isto significa? Suponha que um trader tenha ações de longo prazo em sua carteira e periodicamente faça compras especulativas de curto prazo das mesmas ações. Nesse caso, não será lucrativo para o trader se, ao fechar posições especulativas, a corretora vender ações compradas anteriormente por um longo período, ou seja, de acordo com o método FIFO. Um comerciante precisa que o último estoque comprado seja vendido ao fechar negociações especulativas e seu investimento permaneça intacto, ou seja, requer o método LIFO. Aplicar o método LIFO para investidores de longo prazo é preferível ao FIFO.

Infelizmente, o método LIFO não é mais usado para contabilizar transações em instrumentos financeiros desde 2010. Agora os corretores calculam os lucros usando apenas o método FIFO. Isso significa que se você comprou um papel de longo prazo, mas deseja fazer transações de curto prazo com ele, para distinguir entre essas estratégias, você terá que ter duas contas. Um para investimentos de longo prazo e o segundo - para curto prazo.

segunda via. Você deve saber que d receitas e perdas de diferentes investimentos não podem ser somadas de forma alguma. Seria lógico que as receitas recebidas do mercado de ações fossem adicionadas, por exemplo, à perda recebida da gestão fiduciária e, assim, a base tributável diminuiria. Na prática, verifica-se que os investidores pagam impostos apenas sobre os lucros e as perdas recebidas de outros investimentos não são levadas em consideração. Na verdade, você pode somar lucros e perdas de transações com ações negociadas na bolsa, futuros e opções, cujo ativo subjacente são índices e ações.

O que fazer em tal situação? Você pode garantir que o número máximo de investimentos esteja vinculado a uma única conta de corretagem, ou seja, Vale a pena abrir contas com um corretor. Se você tiver várias contas de corretagem com diferentes corretoras, vale a pena reduzir o número delas para otimização de impostos. Além disso, alguns ativos, como ações, títulos e fundos mútuos, podem ser comprados de uma conta em uma única plataforma (no MICEX).

terceira via. Ao transferir ações de uma corretora para outra, você deve levar um documento confirmando o preço de compra das ações. Se isso não for feito, a segunda corretora assumirá que o preço de compra das ações é zero e, ao vendê-las, o investidor pagará imposto sobre o valor total da venda, e não sobre os lucros.

quarto caminho. Se no final do ano você gerou lucro nas operações, mas há posições não lucrativas não fechadas, então vale a pena fechá-los no final do ano e recomprar as ações vendidas. Esta operação reduzirá a base de cálculo. Só não tome uma perda cerca de maior que o lucro acumulado, caso contrário o preço de compra das ações será baixo e a posterior venda a um preço mais alto terá que pagar imposto já de b cerca de mais lucro.

quinta via. Em 1º de janeiro de 2010, entraram em vigor as novas regras de contabilização de prejuízos. Agora você pode levar adiante a perda por 10 anos desde 2010. Ou seja, se em 2011 você recebeu prejuízo, pode transferi-lo parcial ou totalmente até 2021. Esta perda pode cobrir o lucro dos períodos seguintes. Só não pense que a corretora vai calcular para você todas as perdas dos períodos anteriores - elas devem ser declaradas você mesmo à repartição de finanças e depois fornecidas à corretora quando for necessário reduzir a base tributável.

sexto caminho. Desde 2011, duas deduções de propriedade começaram a operar, que não podem ser usadas antes de 2016. Primeira dedução: se as ações forem detidas por pelo menos 5 anos e pertencerem ao setor de inovação. Até agora, a lista de tais ações não foi determinada. A segunda forma: se as ações foram detidas por pelo menos 5 anos, elas eram não negociáveis ​​durante todo o tempo em que foram detidas e no momento da venda também são não negociáveis. Você pode comprar e vender tais ações apenas no mercado de balcão.

Ruslan Kaimanov

Estudando o mercado de valores mobiliários russo e imergindo no esquema de interação “Depositário-Cliente-Corretor”, tive uma espécie de ideia de tentativa de otimizar o imposto de 13% sobre o rendimento recebido na venda de valores mobiliários. Sua elegância é cativante. Hoje exponho ao julgamento de especialistas e simples denunciantes. Vou tentar usar o exemplo das ações de dois, talvez, os emissores mais populares - Gazprom e Sberbank. Vou fazer uma reserva desde já que vamos considerar uma situação em que o mercado está crescendo e há lucro, o imposto sobre o qual vamos otimizar.

Suponha que um potencial investidor tenha 1 milhão de rublos à sua disposição. Ele adquire as ações da "Gazprom" necessariamente no depositário (por exemplo, no "Gazprombank"). O procedimento consiste no preenchimento de vários papéis: um pedido de abertura de conta de depósito (no caso de o cliente adquirir ações pela primeira vez) e um contrato de compra e venda dos próprios valores mobiliários - ações da Gazprom. Depois disso, o valor é pago no caixa do banco e o investidor se torna acionista da empresa. Com o tempo, o pacote cresceu, digamos, para 1,5 milhão de rublos. Se o proprietário das ações as vender nesta fase diretamente no depositário, o imposto de renda será de aproximadamente (excluindo despesas menores para manter ações, abrir uma conta, etc.) 65.000 rublos. Ou seja, 13% da diferença entre o preço de venda e compra (1.500.000 rublos - 1.000.000 rublos). O lucro, levando em consideração o imposto deduzido, será de 435.000 rublos. Mas você pode fazer diferente...

Em vez de vender ações, esses títulos podem ser transferidos para outro depositário. A melhor maneira de fazer isso é através de um corretor. Ao concluir um acordo com este último, você obtém uma conta de negociação pessoal com um corretor e acesso à negociação eletrônica nas plataformas MICEX ou RTS, escolhendo uma delas à vontade ou ambas ao mesmo tempo. Esses serviços são baratos - algumas centenas de rublos. Da corretora, o cliente recebe os dados de um novo depositário, para o qual os valores mobiliários são transferidos. Para fazer isso, o depositário remetente (no nosso caso, o depositário Gazprobmanka) precisará emitir um documento especial - uma transferência interdepositiva de ações. É extremamente útil levar imediatamente um certificado de movimentação da conta, que será útil na hora de calcular o imposto e não permitirá aumentar o nível deste último. Enviamos o certificado da transferência concluída recebida após algum tempo ao corretor para creditar os valores mobiliários ao novo depositário e à sua conta de negociação pessoal.

As ações da Gazprom agora colocadas em uma conta de negociação com um corretor são vendidas a preço de mercado na bolsa de valores. O cliente recebe os mesmos 1.500.000 rublos. Por todo esse valor (talvez um pouco menos, para que haja fundos para o atendimento de uma conta de negociação), você precisa comprar ações do Sberbank. Eles precisam ser retirados para outro depositário, já que o Sberbank tem muitos deles em qualquer cidade grande, por exemplo, em Rostov-on-Don. Este procedimento é padrão, conforme descrito acima. Na agência do Sberbank mais próxima de você, você precisa solicitar o endereço e os dados do depositário com o qual trabalha e abrir uma conta de depósito lá. Geralmente não demora muito e é barato.

Em seguida, o corretor precisa enviar um pedido de transferência entre depositários de ações do Sberbank na conta de negociação para o depositário no qual você abriu uma nova conta de depósito. Junto com isso, o cliente receberá um certificado da corretora sobre a quantidade, preço e valor da compra das ações, no nosso caso, por exemplo, 30 ações a 50.000 rublos / ação no valor de 1.500.000 rublos. Isso será necessário posteriormente ao calcular a base tributável. Depois de receber a notificação de recebimento de valores mobiliários em sua conta de depósito no depósito do Sberbank, você precisa dar instruções para vender todo o bloco de ações e transferir todo o valor para uma conta bancária. Digamos que o preço das ações do Sberbank tenha crescido um pouco nessa época e agora elas custam 50.500 rublos, e todo o nosso pacote, respectivamente, é de 1.515.000 rublos. Ao vender um pacote e sacar fundos para uma conta bancária, em geral, o depositário provavelmente já deduzirá 13% de imposto do valor, embora seja possível que essa obrigação seja deixada para o cliente.

A base tributável do imposto sobre o rendimento da venda de valores mobiliários será calculada pelo depositário (agora fazemos todos os negócios apenas com ele) sobre as ações do Sberbank, que compramos em uma conta de negociação com uma corretora. Para o nosso exemplo, serão 15.000 rublos (excluindo custos menores de registro e outros procedimentos) - esta é a diferença entre o valor da venda e da compra: (1.515.000 rublos - 1.500.000 rublos). Assim, todo o imposto de 13% será de apenas 1.950 rublos. Agora é a hora de relembrar o que acontecia no início, quando a compra e venda de ações da Gazprom eram realizadas dentro do mesmo depositário. E estava lá - 500.000 rublos de lucro e 65.000 rublos na forma de um imposto de 13%. Ao contrário de 515.000 rublos de lucro e 1.950 rublos de impostos. É claro que o nível do imposto em unidades absolutas merece atenção especial nessas comparações.

Mesmo com algumas mudanças desfavoráveis ​​​​no preço das ações do Sberbank, perdendo algumas posições nos lucros, o spread no nível de impostos permanecerá tão grandioso quanto antes. Além disso, se no momento em que todo o bloco de ações do Sberbank foi vendido, elas não mudaram de preço ou caíram de preço e começaram a custar menos do que o preço de compra (menos de 50.000 rublos), geralmente evitamos o imposto de renda, já que os lucros com a venda de ações do Sberbank Neste caso, simplesmente não!

As operações descritas esquematicamente podem ser representadas da seguinte forma.

Questões unidas por um tema comum - contabilidade e guarda de ações, otimização de gastos com guarda de ações.

Boa noite, Serguei!

Em 2008 abri uma conta na corretora ALOR e comprei várias ações. Realizou operações de negociação aproximadamente 1 vez por ano.

Desde 2013, o corretor introduziu uma taxa de assinatura mensal de 150 rublos, independentemente das transações. Isso não combina comigo, tk. meu investimento é pequeno.

Mas, mesmo assim, quero continuar investindo.

Sergey me diga o que fazer? É possível manter as ações, mas recusar os serviços de uma CORRETORA. Ou mude para outro que não aceite assinante. Mas para isso você precisa vender ações e comprar de novo, o que eu não gostaria de fazer.

É possível comprar ações sem usar uma corretora?

Obrigado,
Desculpe se a pergunta parece ingênua.

SS:
Você pode mudar para outro corretor transferindo ações de um depositário para outro. No entanto, essa transferência de ações entre depositários custará dinheiro (as tarifas devem ser verificadas com a corretora) e exigirá várias ações (primeiro você terá que abrir uma conta com o depositário da nova corretora, obter os detalhes e somente então transfira as ações do antigo corretor usando esses detalhes).

Pode ser mais fácil e barato vender ações por meio da antiga corretora e comprá-las de volta por meio da nova corretora. No entanto, para dizer exatamente qual método será o seu caso, é necessário fazer um cálculo simples para um caso específico, levando em consideração não apenas as taxas da corretora, mas também a possível tributação dos lucros da venda de ações ao fechar posições.

Existe outra forma de evitar a taxa de subscrição - a transferência das ações diretamente para o registro do emissor, para o registrador (esta operação terá que ser realizada separadamente para cada emissor de ações, pois emissores diferentes possuem registradores diferentes). Ao mesmo tempo, a eficiência do gerenciamento de contas desaparecerá, você não poderá mais vender ações rapidamente na bolsa de valores. Portanto, esse método só pode ser recomendado para quem compra ações por muito tempo, pelo menos por vários anos, ou mesmo com a perspectiva de passá-las para os filhos.

Diga-me, qual instrumento financeiro não envolve nenhuma taxa de administração, taxa de corretagem, etc.? Interessado em investimento de longo prazo.

Obrigada.
namorados

SS:
Em regra, não há despesas correntes quando as ações são armazenadas diretamente no registro do emissor, junto ao registrador. Neste caso, todos os custos são normalmente suportados pelo emitente.

No entanto, esse método tem suas desvantagens óbvias, a principal delas é a impossibilidade de fazer transações rapidamente com seus valores mobiliários.

Antecipando a próxima questão lógica, como transferir ações do depositário de uma corretora ou banco para o registro do emissor, citarei a resposta dada pelo serviço de imprensa da Rosneft Oil Company e Reestr-RN LLC do documento Answers to Frequently Perguntas feitas aos acionistas da JSC Rosneft Oil Company (formato do documento - .pdf)

Como alterar o local de registro (armazenamento) de ações de uma conta de depósito no banco depositário para uma conta no registro
acionistas?

Para transferir ações para custódia do banco depositário para o registro de acionistas, as seguintes etapas devem ser tomadas:

1. Abra uma conta pessoal no registro de acionistas da Rosneft entrando em contato com um registrador especializado que mantém o registro de acionistas da Rosneft.
2. Emitir no banco onde você abriu uma conta de depósito para contabilização (armazenamento) de ações, uma instrução para transferir ações para custódia no registro de acionistas.
3. Pague pelos serviços do banco e do registrador para a transferência de ações.

Detalhes para os acionistas da Rosneft Oil Company podem ser encontrados no documento no link. Os acionistas de outras empresas, espero, poderão encontrar de forma independente na Internet e / ou por telefone informações semelhantes sobre o procedimento de transferência de suas ações para o registro.